26 de febrero de 2026.- El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.17% o 2.9 centavos, cotizando alrededor de 17.19 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.1539 y un máximo de 17.2758 pesos por dólar. La depreciación del peso ocurrió a la par de un fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.05%, de acuerdo con su índice ponderado.
El fortalecimiento del dólar estadounidense se explica por una caída en el mercado de capitales, tras la publicación del reporte trimestral de Nvidia ayer por la tarde. La compañía registró una ganancia por acción de 1.62 dólares, superando la expectativa del mercado de 1.50 dólares. Asimismo, los ingresos trimestrales ascendieron a 68.1 mil millones de dólares, por encima del consenso de 65.9 mil millones. Para el próximo trimestre, la empresa proyecta ingresos por 78 mil millones de dólares.
Pese a haber superado las expectativas en todas las métricas clave, la emisora cerró con una pérdida de 5.46%, reflejando la cautela del mercado. Entre los factores que explican la reacción negativa del mercado destacan el elevado gasto en inteligencia artificial y una moderación en el ritmo de crecimiento de las utilidades en comparación con años previos. Además, persisten preocupaciones sobre una posible sobrevaloración en el sector tecnológico y una pérdida relativa de ventaja competitiva en el segmento de computación de alto desempeño.
Cabe recordar que Nvidia es actualmente la empresa con mayor capitalización bursátil a nivel mundial, por lo que su caída impactó de manera significativa al sector tecnológico y contribuyó al retroceso generalizado del mercado accionario. Esto ocasionó la necesidad de liquidez, que a su vez provocó pérdidas en otros mercados, como el cambiario.
Ante esto, el Nasdaq Composite registró una pérdida de 1.18%, luego de 2 sesiones al hilo de ganancias. Con la caída de hoy, el índice se encuentra 4.75%, por debajo de su último máximo histórico. El S&P 500 mostró una caída de 0.54% en la sesión, resaltando las pérdidas en los sectores de: tecnologías de la información (-1.81%) y servicios de comunicación (-0.75%). Por otro lado, el Dow Jones mostró una ligera ganancia de CC%. En Europa, se observaron resultados mixtos. El DAX alemán mostró un avance de 0.45% y el FTSE 100 de Londres ganó 0.37%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 10,856.80 puntos. Por otro lado, el STOXX 600 cayó 0.05%, luego de 2 sesiones de ganancias. A pesar de la caída, el índice también alcanzó un nuevo máximo histórico de 634.88 puntos. En México, el IPC de la BMV cerró con una ganancia de 0.35%, ligando 3 sesiones al alza. Al interior, resaltaron los avances de las emisoras: Sigma (+3.02%), Arca Continental (+2.74%), Bimbo (+2.55%), Grupo Carso (+1.90%) y Genomma Lab (+1.72%).
La caída en el mercado de capitales llevó a un incremento en la demanda por instrumentos libres de riesgo. En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 2 años mostró una caída de 2.1 puntos base, la tasa a 10 años mostró una caída de 2.9 puntos base, tocando un mínimo en la sesión de 4.0117%, no visto desde el 28 de noviembre del 2025. Asimismo, la tasa de los bonos del Tesoro a 30 años cayó 2.7 puntos base, cerrando en 4.6700%, su menor nivel desde el 28 de noviembre.
Por otro lado, el dólar se fortaleció ante la publicación de datos económicos positivos. Por la mañana, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo se ubicaron en 212 mil en la semana terminada el 21 de febrero, por debajo de la expectativa del mercado de 216 mil. Asimismo, las solicitudes continuas mostraron una caída de 31 mil en la semana del 14 de febrero, para ubicarse en 1.833 millones, por debajo de la expectativa del mercado de 1.855 millones.
Por su parte, la actividad manufacturera de la Fed de Kansas City publicó su dato de febrero, dato que suele ser antesala a la publicación del ISM manufacturero, que se publica el próximo 2 de marzo. El índice mostró un incremento de 5 puntos para ubicarse en 5.0, por encima de la expectativa del mercado de 1.5 puntos y ubicándose en su mayor nivel desde noviembre. Al interior, resaltaron los incrementos en los rubros de: a) producción, que aumentó 12 puntos para ubicarse en 10.0, su mayor nivel desde noviembre y b) nuevas órdenes que crecieron en 7 puntos para ubicarse en 7.0, luego de 4 meses al hilo sin incrementos.
Hacia el cierre de la sesión, el dólar comenzó a recortar sus ganancias tras los comentarios del presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, quien mencionó que la tasa de interés podría ser recortada si hay evidencia que la inflación se acerca al objetivo del 2.0%. Por otro lado, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, resaltó que todavía busca un recorte de 100 puntos base en el 2026, a pesar de los datos que muestran una mejoría en el mercado laboral. Miran menciona que 4 recortes en el año serían lo apropiado, debido a los altos costos por la tasa de interés.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy fueron: el peso colombiano con 2.04%, el peso chileno con 1.05%, el shekel israelí con 0.97%, el peso argentino con 0.82% y la libra esterlina con 0.52%. Por su parte, las divisas que más se apreciaron hoy fueron: el dólar taiwanés con 0.31%, el yuan chino con 0.20%, la rupia de Indonesia con 0.18%, el yen japonés con 0.15% y el ringgit de Malasia con 0.06%.
En el mercado de materias primas, el oro cerró la sesión cotizando en 5,195 dólares por onza, con un avance de 0.58%. El oro sostuvo las ganancias vistas al inicio de la sesión, ante un mercado cauteloso a la espera de más noticias sobre la reunión entre Irán y Estados Unidos sobre un acuerdo nuclear. Por el contrario, la plata cerró la sesión cotizando en 88.62 dólares por onza, con un retroceso de 0.70%. Además, en la sesión, la plata tocó un mínimo de 85.26 dólares por onza. Esto sucedió como parte de una corrección a la baja, luego de que este metal tocó un máximo de 91.29 dólares por onza en la sesión de ayer, y el mercado aprovechó para la toma de utilidades.
Por su parte, el petróleo cerró la sesión cotizando en 65.33 dólares por barril, con un ligero retroceso de 0.14%. En la sesión, el petróleo mostró un comportamiento volátil debido a las noticias mixtas sobre la reunión entre Irán y Estados Unidos. Primero, un funcionario iraní declaró que bajo ninguna circunstancia se permitirá que el uranio enriquecido deje Teherán, presionando al alza los precios del petróleo por temores de que las negociaciones fracasen y Estados Unidos realice una acción militar en el Medio Oriente. Posteriormente, otro funcionario de Irán comentó que la siguiente semana habrá una cuarta ola de negociaciones en Viena a un «nivel técnico», lo que dejó entrever que hubo progreso en la reunión de hoy y disminuyó la aversión al riesgo.
Cabe recordar que hoy se publicaron los datos de empleo en México. El mercado laboral mexicano cerró el 2025 con un balance que refleja un deterioro estructural, donde el avance de 298,308 personas ocupadas se debió totalmente al crecimiento del empleo informal (+493,821), ya que el empleo formal cayó en 195,513 empleos. A raíz de esto, la tasa de informalidad cerró en 55.00%, siendo su nivel más alto para un cierre de año desde 2022. Bajo este contexto, surge la interrogante sobre si tributar individualmente a las personas dentro del empleo informal incrementaría sustancialmente los ingresos del Gobierno Federal. Sin embargo, el principal obstáculo no es la falta de voluntad cobratoria, sino la precariedad salarial; el 97.28% de la ocupación informal ocurre en micronegocios y condiciones de autoempleo con ingresos poco competitivos que limitan severamente la base recaudatoria potencial.
Al analizar cuál sería la recaudación potencial anual bajo la TARIFA MENSUAL ISR 2025 – ANEXO 8 RMF, se examinó primero al rubro de trabajadores subordinados y remunerados, quienes representan el 53.57% del total de la informalidad. Estos empleados, a pesar de tener un patrón identificado y sueldo fijo, carecen de contrato legal y registro de seguridad social para evitar el costo de cuotas patronales y retenciones fiscales. Suponiendo que su ingreso reportado ante la ENOE se ajusta a las tarifas del ISR y manteniendo todo lo demás constante, se ocasionaría una recaudación anual de 52.76 mil millones de pesos. Esta cifra representa apenas el 1.83% del total de la recaudación de ISR y el 0.64% de los ingresos presupuestarios totales de 2025.
Ahora, al suponer que se gravara a la totalidad de los empleados informales, bajo la premisa de que todos sus ingresos se asimilan al rubro de impuestos por salarios y se les aplica la misma tabla de retenciones de la LISR, manteniendo todo lo demás constante, la recaudación anual pasaría a 104.29 mil millones de pesos, representando el 3.61% del total de recaudación por ISR y el 1.27% de los ingresos presupuestarios totales. Este escenario confirma que el problema no es la falta de voluntad cobratoria, sino la baja base gravable que genera un sector de la economía que opera con márgenes de ganancia mínimos y salarios de subsistencia. Incluso en un escenario de fiscalización total, la estructura de ingresos de la población informal es tan baja que gran parte de la recaudación potencial se vería anulada por la aplicación del subsidio para el empleo o por ubicarse en los primeros escalones de la tarifa, donde la tasa impositiva es mínima.
Esto sugiere que el verdadero problema de recaudación reside en la falta de formalización y productividad de las unidades económicas, y no meramente en el cobro individual al trabajador. Por lo tanto, si la inversión no logra revertir el desplazamiento de la población hacia la precariedad, el país seguirá dependiendo de un sector formal cada vez más reducido para sostener el PIB, comprometiendo la viabilidad del crecimiento económico de largo plazo y presionando a las finanzas públicas ante la alta rigidez del gasto.
Por su parte, hoy el Banco de México publicó su informe trimestral, en donde destacó un ajuste al alza de la expectativa de crecimiento económico, de una estimación puntual de 1.1% a una de 1.6% en 2026, con un intervalo de 1.0% a 2.2%. De acuerdo con la presentación de la gobernadora, Victoria Rodríguez Ceja, la razón principal de este ajuste fue el crecimiento del PIB en el cuarto trimestre del 2025 por encima de la expectativa. En la presentación del informe la Gobernadora y los subgobernadores, Gabriel Cuadra, Omar Mejía y Galia Borja, enviaron la señal de que hay espacio para recortar la tasa de interés, bajo el argumento de que: 1) persisten las condiciones de debilidad económica, 2) hay debilidad en el mercado laboral, 3) el tipo de cambio se mantiene bajo y estable, 4) las expectativas de largo plazo se mantienen estables y 5) se espera que el choque en precios por ajustes de impuestos al comienzo del año sea transitorios y sin ocasionar efectos de segundo orden. Considerando lo anterior, es probable que la Junta de Gobierno recorte de nuevo la tasa de interés el 26 de marzo, salvo que se observe un repunte considerable de la inflación. El subgobernador Jonathan Heath no hizo comentarios.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1774 y un máximo de 1.1829 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3445 y un máximo de 1.3575 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro-peso tocó un mínimo de 20.2588 y un máximo de 20.3692 pesos por euro.
Reportacero
