14 de julio de 2026.- El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.56% o 9.7 centavos, cotizando alrededor de 17.43 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.5339 y un mínimo de 17.3898 pesos por dólar. La apreciación del peso ocurrió a la par de un debilitamiento del dólar estadounidense de 0.37%, de acuerdo con el índice ponderado.
El dólar se debilitó tras la publicación en Estados Unidos de la inflación al consumidor de junio que se ubicó en -0.42% a tasa mensual, la mayor caída desde abril del 2020, cuando comenzó la pandemia. Asimismo, el dato se ubicó muy por debajo de la expectativa del mercado de -0.12%. A tasa anual, se ubicó en 3.53%, desacelerándose desde el 4.25% observado en mayo y situándose por debajo del 3.81% esperado por el mercado.
La desaceleración de la inflación general se debió a dos factores:
- El componente de energéticos registró una inflación mensual de -5.71%, la mayor caída desde abril de 2020, lo que llevó a la inflación anual de este rubro a desacelerarse de 23.54% en mayo a 15.70% en junio, permaneciendo en niveles elevados.
- La inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en -0.02% mensual, muy por debajo del consenso de 0.23%, siendo la mayor caída desde abril de 2020. A tasa anual, la inflación subyacente se ubicó en 2.59%, rompiendo una racha de tres meses consecutivos de aceleración y registrando su menor nivel desde febrero.
La desaceleración de la inflación, en particular del componente subyacente, fortaleció la expectativa de que la Reserva Federal mantendrá la tasa de interés sin cambios durante varios meses. Tras la publicación del dato, el mercado retrasó la fecha esperada del próximo incremento en la tasa de interés del 16 de septiembre al 9 de diciembre y dejó de descontar un incremento adicional de 25 puntos base en 2027.
Por su parte, hoy se observó una ligera disminución en la aversión al riesgo, luego de que el presidente Donald Trump desistiera de su propuesta de imponer un cargo equivalente al 20% del valor de la carga a los buques que transitaran por el estrecho de Ormuz. La decisión se dio después de que Arabia Saudita, Catar, Baréin, Kuwait y Emiratos Árabes Unidos, expresaran su rechazo a la medida y propusieran, en su lugar, fortalecer sus compromisos de inversión en Estados Unidos. La propuesta había sido ampliamente criticada por el mercado debido a su difícil implementación, el riesgo de generar mayores costos para el comercio internacional y su posible impacto sobre los precios de la energía.
En la canasta amplia de principales cruces, las únicas divisas apreciadas hoy fueron: el real brasileño con 1.16%, la corona noruega con 1.01%, el dólar neozelandés con 1.01%, el peso argentino con 0.86% y el shekel israelí con 0.86%. Las únicas divisas que se depreciaron hoy fueron: el rublo ruso con 1.24%, la rupia india con 0.60%, el peso colombiano con 0.30%, el ringgit de Malasia con 0.19% y la lira turca con 0.02%.
Es importante señalar que, a pesar de la desaceleración de la inflación de Estados Unidos en junio, todavía existen fuertes riesgos al alza para la inflación, debido a que las tensiones en Medio Oriente volvieron a intensificarse después de que colapsara el cese al fuego, destacando que en la sesión militares estadounidenses confirmaron nuevos ataques hacia Irán y el comienzo del bloqueo a puertos de ese país. De prolongarse el conflicto, podría observarse un mayor impacto sobre la inflación general, dado que el subcomponente de energía tiene una ponderación de 7.09 puntos porcentuales (pp) dentro del índice de precios.
Además, el encarecimiento de los energéticos suele generar efectos indirectos sobre otros precios de la economía. Un aumento en el costo del petróleo y del gas natural eleva los gastos de producción y distribución en diversos sectores, lo que puede trasladarse a los precios finales de otros bienes y servicios. Este efecto de arrastre puede amplificar las presiones inflacionarias más allá del componente energético, dificultando el proceso de convergencia de la inflación hacia el 2% objetivo de la Reserva Federal.
Con lo anterior, en un escenario central se mantiene sin cambios la expectativa de que la inflación cierre 2026 en 3.8%, considerando que las presiones derivadas del conflicto serían acotadas y temporales.
En un escenario adverso, en el que las tensiones geopolíticas se prolonguen y el encarecimiento de la energía termine trasladándose a otros componentes de la inflación subyacente, particularmente a servicios como la vivienda, la inflación podría cerrar el año en 4.8%.
En contraste, si las hostilidades concluyen antes de finalizar julio y los precios internacionales del petróleo revierten rápidamente las alzas observadas en las últimas semanas, las presiones inflacionarias disminuirían con mayor rapidez. Bajo este escenario optimista, la inflación de Estados Unidos podría cerrar 2026 en 2.8%.
En la sesión destacó la comparecencia del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes. Warsh reiteró que el banco central mantiene una postura de «cero tolerancia» hacia una inflación persistentemente elevada y afirmó que su principal objetivo es restablecer la estabilidad de precios. Además, minimizó la importancia del dato de inflación de junio, señalando que no debe extraerse una conclusión a partir de una sola publicación y advirtiendo que aún queda trabajo por hacer para garantizar que la inflación converja de manera sostenida al objetivo de 2%. Asimismo, reafirmó que las decisiones de política monetaria seguirán dependiendo de la evolución de los datos económicos y aseguró que actuará con independencia, incluso ante las presiones del presidente Donald Trump para reducir las tasas de interés.
En cuanto a la economía, Warsh señaló que el mercado laboral continúa mostrando fortaleza, con pocos despidos y un sólido crecimiento de los salarios nominales, mientras que describió a la inteligencia artificial como un factor que impulsa la inversión empresarial, aunque también introduce incertidumbre sobre sus efectos en la inflación y el empleo. Además, reiteró su intención de impulsar un «cambio de régimen» dentro de la Reserva Federal mediante la revisión de aspectos clave de su funcionamiento, incluyendo la estrategia de comunicación, el marco para evaluar la inflación, el uso de datos económicos y la administración del balance del banco central. En este sentido, señaló que la Fed buscará ser más prudente en su comunicación con los mercados, evitando ofrecer señales explícitas sobre la trayectoria futura de la tasa de interés (guía prospectiva) y priorizando que las decisiones se fundamenten en la evolución de la economía.
El día de mañana, Kevin Warsh continuará su comparecencia ante el Congreso, en la Comisión de Servicios Financieros del Senado, donde el mercado seguirá atento a cualquier señal sobre las perspectivas de inflación y el rumbo de la política monetaria.
En el mercado de materias primas, los energéticos sostuvieron las ganancias vistas al inicio de la sesión. El petróleo WTI terminó la sesión cotizando en 79.94 dólares por barril, con un avance de 2.30% y tocando un máximo de 81.27 dólares por barril, su mayor nivel desde el 16 de junio. Con respecto a su nivel previo al inicio de la guerra, acumula un incremento de 19.28%. A la par, el Brent terminó la sesión cotizando en 85.38 dólares por barril, con una ganancia de 2.50% y mostrando un aumento de 17.80% frente al 27 de febrero.
El gas natural en Europa concluyó la sesión cotizando en 54.37 euros por MWh, con un avance de 6.03%, su mayor ganancia diaria desde el 1 de junio. Con esto, el gas en Europa suma un incremento de 70.27% con respecto a su nivel del 27 de febrero. Por su parte, el gas en Estados Unidos cerró la sesión cotizando en 2.93 dólares por millón de BTU, con un avance de 0.97%, borrando las pérdidas vistas al inicio de la jornada y cortando una racha de cuatro sesiones seguidas a la baja.
Finalmente, los metales preciosos terminaron la sesión con ganancias. El oro cerró cotizando en 4,056 dólares por onza, con un avance de 1.33% y la plata acabó la sesión cotizando en 58.82 dólares por onza, con una ganancia de 2.02%. Ambos metales cortaron una racha de dos sesiones al hilo de pérdidas.
El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global. Las ganancias se deben a los resultados positivos de las emisoras del sector financiero, así como a la noticia de que el gobierno estadounidense no cobrará el 20% del valor del cargo para poder transitar sobre el estrecho de Ormuz. El Dow Jones registró una ligera ganancia de 0.02%, ganando en 3 de las últimas 4 sesiones. El Nasdaq Composite mostró un avance de 0.90%, ganando en 4 de las últimas 5 sesiones. Por su parte, el S&P 500 ganó 0.38%, avanzando en 3 de las últimas 4 sesiones. Al interior, resaltaron los avances de las emisoras: tecnologías de la información (+1.25%), servicios de comunicación (+1.13%) y energía (+0.37%).
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.17%, ganando en 3 de las últimas 4 sesiones. El DAX alemán mostró un avance de 0.13%, también ganando en 3 de las últimas 4 sesiones. El CAC 40 francés ganó 0.03% y el FTSE 100 de Londres avanzó 0.30%, ligando 3 sesiones al alza. En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia de 0.82%, ganando en 2 de las últimas 3 sesiones. Al interior, resaltaron los avances de las emisoras: Femsa (+3.00%), GCC (+2.37%), Banorte (+2.26%), Banco del Bajío (+2.18%) y Grupo México (+2.03%).
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1378 y un máximo de 1.1462 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3342 y un máximo de 1.3443 dólares por libra. El tipo de cambio del euro-peso tocó un mínimo de 19.9028 y un máximo de 19.9700 pesos por euro.
Reportacero
