5 de febrero de 2026.- El Indicador Mensual de la Formación Bruta de Capital Fijo (también conocido como el indicador de Inversión Fija Bruta) registró un crecimiento mensual de 0.37% en noviembre de 2025, luego de avanzar 0.94% en octubre, de acuerdo con series ajustadas por estacionalidad, informó BASE.
Por componente, la inversión en maquinaria y equipo se contrajo 0.20% mensual, mientras que el crecimiento se concentró en la inversión en construcción que creció 1.49% mensual, avanzando por segundo mes consecutivo.
Al interior, ambos componentes de la inversión en construcción crecieron, con la construcción residencial avanzando 0.72% mensual y la no residencial creciendo 2.19% mensual.
Este es el segundo mes que ambos componentes de la inversión en construcción registran crecimiento mensual. A tasa anual, la inversión fija bruta mostró una caída de 5.68%, sumando 15 meses consecutivos de caídas, siendo el mayor número de caídas al hilo desde el periodo entre noviembre del 2018 y febrero del 2021, cuando la inversión se contrajo durante 28 meses consecutivos.
Por componente, la inversión en maquinaria y equipo se contrajo 11.63% anual, hilando 12 meses de caídas y siendo su mayor retroceso desde octubre del 2020.
Por un lado, la inversión en maquinaria y equipo de origen nacional se contrajo 15.19% anual, cayendo por 12 meses consecutivos, destacando la inversión en equipo de transporte que registró una caída de 18.67%, su mayor caída desde noviembre del 2020.
Por su parte, la inversión en maquinaria y equipo importado se contrajo 9.08%, cayendo también por 12 meses consecutivos, con caídas anuales en equipo de transporte (-19.09%) y maquinaria y equipo y otros bienes de origen importado (-7.50%).
Por su parte, la inversión en construcción creció 0.62% anual, poniendo fin a 14 meses consecutivos de caídas.
Este crecimiento estuvo impulsado por la inversión en construcción residencial que creció 9.20%, mientras que la inversión en construcción no residencial sigue mostrando una contracción anual de 6.99%.
Las cifras originales permiten separar la inversión en construcción del sector privado y del sector público.
En noviembre, la inversión en construcción del sector privado mostró un crecimiento anual de 7.76%, mientras que la inversión en construcción del sector público mostró una caída de 23.98%, retrocediendo durante 14 meses consecutivos.
Lo anterior se debe al menor gasto público en inversión física durante el primer año completo de la administración federal actual, que de acuerdo con las cifras de finanzas públicas se contrajo 28.4%.
Entre enero y noviembre, la inversión en construcción del sector público acumula una caída del 30.31% respecto al mismo periodo del 2024.
El rebote mensual de la actividad industrial en octubre y noviembre es insuficiente para que se observe un cambio de tendencia de la inversión fija y, de hecho, no se compensan las caídas de los meses previos.
Asimismo, persiste la debilidad de la inversión en maquinaria y equipo, sin que se observen rebotes a tasa mensual, lo que puede estar asociado a la pérdida de certidumbre jurídica tras la reforma al Poder Judicial que entró en vigor en septiembre del 2024.
Considerando esto, es probable que la inversión siga cayendo a tasa anual en diciembre y que la inversión cierre del 2025 con una caída aproximada del 6.7%.
Para 2026 se espera que la inversión muestre una contracción de 2.0%. En el acumulado del año hasta noviembre, la inversión fija bruta muestra una caída de 7.00%, que solo ha sido superada en periodos iguales de: 1995 (-35.32%), 2001 (-7.08%), 2009 (-12.81%) y 2020 (-18.42%).
Todos considerados periodos de recesión. Desglosando, la inversión en maquinaria y equipo acumula una caída de 8.58%, solo superada en los mismos periodos de: 1995 (- 36.23%), 2009 (-23.07%) y 2020 (-19.59%), mientras que la inversión en construcción acumula una caída de 5.37%, solo superada en los mismos periodos de: 1995 (-34.98%), 2001 (-8.64%), 2009 (-6.78%), 2013 (-5.49%) y 2020 (-17.48%).
Reportacero
