13 de febrero de 2024.- Se estima que GISSA publique un reporte positivo, con avances en rentabilidad ante la entrada en operación de la línea 6.
“Esperamos que durante el 4T23 los resultados sean positivos, con una mejoría en la rentabilidad ante la estabilidad en los precios de la chatarra y la operación de la nueva línea 6 de producción en San Luis Potosí, la cual abonará a una mayor absorción de costos”, indicó Vector Análisis.
Para el 4T23, añadió, esperamos un crecimiento en los Ingresos Consolidados de 5.7%, situándose estos en $251 millones de dólares, con un EBITDA de $23 millones de dólares y un margen de 9.4% (vs. 14.7% en el 4T22).
Al último trimestre del año, la producción de automóviles ha mantenido un ritmo relativamente estable, con escenarios aislados de huelga en EUA, los cuales lograron solventarse rápidamente, manteniéndose la continuidad en la producción de dicho país. En ese sentido, en términos macro, esperamos que China y EUA continúen con el llenado de inventarios, mostrando una ligera desaceleración en la demanda.
Para el caso de Europa, esperamos que la producción se mantenga en niveles similares a los observados en el trimestre previo, con una desaceleración en el nivel de ventas, en línea con lo observado en los principales indicadores de consumo.
Por lo anterior, estimamos Ingresos Netos del segmento autopartes por US$226 millones durante el trimestre, cifra 7.4% por encima de la registrada en el 4T22 ($210 millones de dólares). En términos de rentabilidad, esperamos que el EBITDA se ubique en $22 millones, vs. los $33 millones de dólares registrados en el 4T22, con un margen de 9.7%.
Dicho lo anterior, esperamos que los resultados del 4T23 sean positivos, debido a la estabilidad en los precios de las materias primas, el llenado de inventarios automotrices y el fortalecimiento en la economía estadounidense observado durante los últimos meses. Asimismo, consideramos que el enfoque hacia productos de mayor valor agregado y la expansión de la producción permitirán continuar con el fortalecimiento de la rentabilidad durante los próximos trimestres.
“En espera de conocer el reporte trimestral de la compañía y considerando nuestras proyecciones, ratificamos nuestra recomendación fundamental de inversión en COMPRA, con un VI a septiembre del 2024 de $44.60 pesos”, concluyó Vector.
Reportacero
