Indicadores

Del 10 al 14 de junio.

El WTI cerró la semana con ganancias, cotizando en 78.65 dólares por barril, subiendo 4.13%, siendo su mayor aumento semanal desde la semana que cerró el 5 de abril. Las presiones al alza suceden como una corrección, luego de perder 5.66% durante las tres semanas previas. La corrección al alza se debió a:

1. La expectativa de una mayor demanda:

a. La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés) elevó su pronóstico de crecimiento de la demanda mundial de petróleo en su reporte mensual de Perspectivas energéticas a corto plazo a 1.10 millones de barriles diarios (mbd) para 2024.

b. En su reporte mensual la OPEP mantuvo su pronóstico de crecimiento de la demanda para 2024 en 2.25 mbd. Para el 2025 publicaron que la demanda aumentará en 1.85 mbd.

c. El Banco Mundial revisó al alza su expectativa de crecimiento económico global para el 2024 en 0.2 puntos porcentuales a 2.6%. De acuerdo con el Banco Mundial, las expectativas mejoraron debido al desempeño de la economía de Estados Unidos, que según el reporte tendrá un crecimiento en 2024 de 2.5%, por encima del pronóstico anterior de 1.6% publicado en enero. Asimismo, mejoró el pronóstico de crecimiento de China a 4.8% para 2024, desde el 4.5% de la estimación de enero.

2. La posibilidad de que las tensiones en el Medio Oriente continúen por más tiempo. Aunque la oferta de petróleo no ha sido afectada por la guerra en Gaza, la mayor aversión al riesgo en esa región ha elevado los precios del petróleo. La Armada del Reino Unido publicó que, durante la jornada del jueves, un carguero se incendió tras ser alcanzado por proyectiles.

3. La noticia de que Rusia recortará 471 mil barriles diarios de producción, adicional al recorte planeado de 500 mil barriles diarios.

El oro cerró la semana ganando 1.73%, cotizando en 2,333.37 dólares por onza, siendo su primer incremento en tres semanas, en donde acumuló una caída de 5.03%. Las presiones al alza fueron causadas por la publicación de indicadores económicos en Estados Unidos consistentes con una menor inflación, lo que podría permitir que la Reserva Federal recorte la tasa de interés antes de que termine el año. Asimismo, en la semana se observó un aumento en la aversión al riesgo en Europa y América Latina.

En cuanto a indicadores económicos en Estados Unidos:

1. La inflación de mayo se ubicó en una tasa anual de 3.27%, desacelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 3.38%. Asimismo, la inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 3.42% anual, reanudando la tendencia a la baja que se interrumpió en marzo.

2. La inflación al productor de mayo se ubicó en 2.24% anual, cortando una racha de 3 meses consecutivos de aceleraciones y ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 2.51%. A tasa mensual, la inflación al productor se ubicó en -0.25%, siendo la mayor caída desde octubre del año pasado.

3. Las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 8 de junio, mostraron un aumento de 13 mil respecto a la semana anterior, ubicándose en 242 mil, su mayor nivel desde el 12 de noviembre del año pasado.

Por su parte, en Europa la aversión al riesgo se elevó luego de que el domingo 9 de junio, en Francia la coalición de derecha, encabezada por Marine Le Pen, obtuvo el 32% de apoyo en las elecciones parlamentarias, por lo que el presidente de Francia, Emmanuel Macron, convocó a votaciones legislativas anticipadas. Las elecciones se llevarán a cabo el 30 de junio y el 7 de julio. Cabe mencionar que estas serán las primeras elecciones anticipadas desde 1997. Cabe destacar que, en la sesión del viernes, la coalición de partidos de izquierda, presentó un manifiesto para desmantelar las reformas económicas del presidente Emanuel Macron, restaurando el derecho al retiro a los 60 años, incrementos al salario mínimo e incrementos de impuestos al sector industrial. Las encuestas más recientes apuntan a que el partido de Marine Le Pen, Rassemblement National, de derecha, es el más fuerte, seguido del bloque de izquierda, dejando en tercer lugar al partido de Macron. Dentro de los temores de un cambio de gobierno están los altos planes de gasto que, según el Ministro de Francia, podrían llevar a una crisis de deuda, rebajas en la calificación crediticia de Francia, desempleo masivo y la potencial salida de la Unión Europea.

Por su parte, los metales industriales cerraron la semana con pérdidas con el aluminio, el cobre y el níquel 2.35%, 0.24% y 2.53%, respectivamente, cotizando en 2,517.5, 9,615.52 y 17,575 dólares por tonelada métrica. Las presiones a la baja se deben a las preocupaciones sobre una menor demanda de China, principal consumidor de commodities del mundo. Cabe destacar que en la semana se publicaron datos económicos que señalan la debilidad económica de China. Se publicó la inflación al productor de mayo en una tasa anual de -1.4%, cerca de lo esperado por el mercado, siendo negativa durante 20 meses consecutivos. La inflación al consumidor se ubicó en 0.3% anual, misma tasa que el mes previo y por debajo del 0.4% esperado por el mercado.

La menor demanda se ve reflejada en el aumento en los inventarios del London Metal Exchange (LME, por sus siglas en inglés). Los inventarios de cobre se elevaron en 8.18% en la semana, siendo esta la quinta semana consecutiva de aumentos (+29.46% en ese periodo). Asimismo, los inventarios de níquel se elevaron 2.19%, siendo la segunda semana consecutiva de aumentos (+4.48%)

Finalmente, los agrícolas cerraron la semana con resultados mixtos, con el trigo y la soya cayendo 2.51% y 2.57% respectivamente, cotizando en 6.14 y 11.48 dólares por bushel. Las presiones a la baja se deben a:

1.  El progreso de la siembra de soya en Estados Unidos fue de 87% hasta el 7 de junio, por arriba del promedio móvil de 5 años de 84%. Mientras tanto, el progreso de la siembra de trigo de verano hasta el 7 de junio fue de 98%, por encima del promedio móvil de 5 años de 84% para la misma fecha, mientras que el progreso en la siembre de trigo de invierno fue de 12%, ubicándose por encima del promedio móvil de 5 años de 6%.

2. Las exportaciones netas de trigo en Estados Unidos hasta la semana del 6 de junio, fueron de 2.45 mil toneladas métricas, muy por debajo del promedio móvil de 5 años de 420.6 mil toneladas, lo que significa que la demanda por agrícolas estadounidenses se ha reducido. Mientras tanto, las exportaciones netas de soya fueron de 380.1 mil toneladas métricas, por debajo del promedio móvil de 5 años de 835.2 mil toneladas.

3. En el reporte de Estimaciones de Oferta y Demanda Agrícola Mundial (WASDE, por sus siglas en inglés) de mayo, se observó un aumento en los inventarios de soya en Estados Unidos de 2.55%, mientras que se estimó un aumento en la producción de trigo estadounidense de 0.91%.

Por el contrario, el maíz cerró la semana perdiendo 4.46%, cotizando en 4.71 dólares por bushel, ante la expectativa de que su oferta global se reduzca. De acuerdo con el presidente de la Asociación Ucraniana de Cereales alrededor del 50% de la tierra plantada en Ucrania para la temporada 2024-25 se ha visto afectada por el clima seco, lo que quiere decir que alrededor de 2 millones de hectáreas pueden tener problemas con el rendimiento en la próxima temporada. Asimismo, aunque las exportaciones netas de maíz en Estados Unidos cayeron en 13.03% durante la semana que finalizó el 7 de junio, se mantuvieron en 1.13 millones de toneladas métricas, muy por encima de su promedio móvil de 5 años de 363.5 mil toneladas.