28 de julio de 2022.- Banco BASE publicó su Perspectiva económica de Estados Unidos.
De acuerdo a la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER, por sus siglas en inglés), la recesión es una disminución significativa en la actividad económica, que se extiende por toda la economía y que dura más de unos pocos meses.
Esta definición tiene tres criterios:
1) profundidad,
2) difusión y
3) duración.
La recesión implica, caídas en el ingreso de las personas, el empleo, la producción industrial, las ventas minoristas y mayoristas.
En el segundo trimestre del 2022, el PIB de Estados Unidos se contrajo 0.9% trimestral anualizado. Con esto se suman dos trimestres consecutivos con caídas, algo comúnmente conocido como recesión técnica. Aunque dos trimestres consecutivos no son la definición oficial de recesión, incrementan su probabilidad de ocurrencia.
De hecho, de 1947 a la fecha en Estados Unidos han ocurrido 12 recesiones, de las cuales solo en 2 ocasiones el PIB no ha caído durante dos trimestres consecutivos.
Por otro lado, solo en 1 ocasión el PIB se contrajo durante dos trimestres al hilo y no se consideró recesión. Esto ocurrió en el segundo y tercer trimestre de 1947.
De 1947 a la fecha, la recesión más extensa ha sido de diciembre 2007 a junio 2009. Por el contrario, la recesión más breve fue la de 2020, con solo 2 meses, pero con una contracción del PIB de 8.9%, siendo la mayor desde que inicia la serie en 1947.
Los rumores de recesión iniciaron tras publicarse el PIB del primer trimestre del año, al mostrar de manera sorpresiva una contracción trimestral 0.4%, principalmente por un déficit en cuenta corriente, ante el fortalecimiento del dólar. En el 2T PIB 2022
El PIB de Estados Unidos mostró una contracción trimestral de 0.2% durante el segundo trimestre del 2022. Con esto, se acumulan dos trimestres consecutivos de caídas en el PIB, algo comúnmente conocido como recesión técnica. Al comparar contra el mismo trimestre del año pasado, el crecimiento es de 1.6%.
En el primer semestre, el PIB de Estados Unidos muestra un crecimiento promedio anual de 2.6%.
En el mercado laboral faltan 524 mil empleos para alcanzar una recuperación completa. Se siguen creando empleos, pero los datos muestran una desaceleración en el segundo trimestre.
La inflación al consumidor promedió 8.7% en el segundo trimestre, siendo la mayor inflación anual promedio desde 1981. En junio, la inflación fue de 9.1%, nivel no visto desde noviembre de 1981.
En junio, el índice de confianza de consumidor de Michigan se ubicó en 50 puntos, registrando el nivel más bajo desde que inicia la encuesta en 1952.
En cifras reales, las ventas minoristas crecieron en 0.1% en abril, mientras que, en mayo y junio, cayeron en 1.3% y 0.4% respectivamente. En cuanto a las ventas mayoristas, en abril crecieron 0.4% y en mayo cayeron 0.5%.
El ingreso personal real creció en 0.2% en abril, mientras que en mayo se contrajo 0.1%.
El gasto en tarjetas de crédito subió a tasa anual 7.6% en abril y 7.4% en mayo (último dato disponible), alzas no vistas desde el 2011.
A partir del 5 de julio, se invirtió con fuerza el tramo de la curva del rendimiento de los activos del Tesoro entre los plazos de 10 y 2 años, lo que es interpretado por el mercado como señal de recesión.
A pesar de las dos contracciones consecutivas en el PIB se estima que Estados Unidos no está en recesión. Sin embargo, la tendencia de los indicadores económicos sugiere que la recesión podría iniciar en septiembre u octubre y extenderse mayo del 2023, por la imposibilidad de aplicar política fiscal contracíclica, ya que generaría mayor inflación.
De materializarse el escenario de recesión, se estima podría mostrar un comportamiento del PIB del tipo “W¨ o double dip.
Se estima que en todo el 2022, el PIB de Estados Unidos crecerá entre 0.01 y 1.55%.
Reportacero
