Afecta suspensión de comercio de níquel en LME fijación de precios tras reanudación de operaciones
1 de abril de 2022.- Las interrupciones en el comercio de níquel en la Bolsa de Metales de Londres, LME, generó confusión sobre el mercado físico.
El comercio en el mercado físico del níquel se ha ralentizado y los participantes del mercado no están seguros de cómo fijar el precio de las entregas después de que la Bolsa de Metales de Londres detuviera el comercio de níquel y, al reanudarse, se alcanzaron los límites máximos durante varios días.
El contrato de papel de níquel de la LME es el punto de referencia mundial para la fijación de precios de las entregas físicas del metal necesario para el acero inoxidable y, cada vez más, para las baterías de los vehículos eléctricos.
La LME ha experimentado una multitud de problemas al entregar la cotización al final del día, o el precio liquidado en efectivo. Los CSP durante el mes de negociación se agregan y se entrega un promedio mensual: este es el precio, conocido como período de cotización o QP, que los compradores pagan por el valor de las entregas de ese mes.
La LME detuvo el comercio de níquel el 8 de marzo después de que los precios se duplicaran en un día y alcanzaron los 100.000 USD/t después de una breve presión por parte del gigante chino del acero inoxidable Tsingshan .
Precios del níquel LME
Cuando se reanudó el comercio el 16 de marzo, hubo un «evento de interrupción» en el que el precio alcanzó la banda inferior del límite comercial recientemente implementado, lo que significa que el CSP no se entregó ese día. Pero incluso sin el CSP, todavía se emitió un «precio de referencia». Un productor de sales de níquel dijo que esto había creado confusión sobre si usar esta CSP o no.
Se estaban manteniendo conversaciones tanto con los proveedores de níquel como con los consumidores de sulfato de níquel sobre cómo fijar el precio del mercado, aunque el productor de sales de níquel dijo que los envíos de sulfato de níquel de marzo ya se habían despachado a los clientes. La discusión se centró únicamente en los precios.
«Incluso con eventos de interrupción, el precio todavía se usa para la liquidación física», dijo un portavoz de la LME.
A pesar de esto, otros también estaban experimentando problemas para establecer los precios.
«Dentro del contrato de suministro, aceptaremos [el QP de marzo según la LME], pero mis clientes se están alejando de los contratos porque el mercado de precursores de cátodos es muy malo», dijo un segundo productor de sulfato de níquel.
«Nuestros clientes nos piden extender el QP hasta abril, pero aún tenemos que comprar las materias primas en el QP de marzo», dijo el segundo productor de sulfato de níquel.
«Marzo será anormalmente alto, pero el downstream no está ni cerca del precio. Las compañías de vehículos eléctricos están retrocediendo», agregó el segundo productor de sulfato de níquel.
S&P Global Commodity Insights evaluó el sulfato de níquel de grado de batería al contado con un contenido mínimo de níquel del 22 % y un máximo de 100 ppb de material magnético a 47 000 yuanes/tm DDP China el 24 de marzo. Esta cifra es inferior a un máximo histórico de 56 000 yuanes/tm visto en marzo 16 – y ha caído más bajo desde que se reanudó el comercio de níquel de la LME.
Aunque los productos de litio y cobalto están experimentando sus propios precios altos, tienen diferentes mecanismos de fijación de precios (evaluaciones de precios de las agencias de informes de precios) y, por lo tanto, los movimientos de precios no pueden ser impulsados por el comercio de intercambio.
Uno de los problemas a largo plazo que preocupan a los participantes del mercado es si esto generará una disminución de la demanda de químicas de baterías ricas en níquel y una mayor adopción de baterías de iones de litio o LFP.
Las entregas de níquel a los mercados de fundición también se están volviendo tensas.
«Tenemos contratos pendientes y el hecho de que la LME no entregue una CSP no significa que estén suspendidos; todavía estamos entregando unidades. Tuvimos una liquidación el 22 de marzo, que fue retroactiva para las dos semanas anteriores, por lo que tenemos un promedio mensual hasta 22 de marzo», dijo un comerciante de níquel.
«Algunos clientes no compraron el 22 de marzo y ahora quieren el promedio, pero ¿y si vuelve a subir un 15% mañana? No hay posibilidad», añadió el comerciante de níquel.
Tras la reanudación del comercio de níquel en la LME el 16 de marzo, se introdujeron limitaciones en los movimientos de precios por día de negociación: inicialmente un 8 % para el níquel, pero desde entonces aumentó hasta un 15 % debido a una fuerte y rápida trayectoria descendente.
Estos se cumplieron en sesiones consecutivas, lo que resultó en la emisión de un aviso de «evento de interrupción» por parte de la LME. Un «evento de interrupción»:
“Incluirá cualquier evento que provoque que la LME no publique un Precio Oficial o Precio de Cierre para el metal en cuestión, para un Día Hábil en particular.
«… para cualquier metal, donde se alcanza un límite de precio diario para cualquier Fecha de solicitud o se implicaría que se alcanzaría por una combinación de un total y un acarreo… »
En respuesta a la incertidumbre sobre lo que se considera un «precio de cierre oficial de la LME», antes y después de la reintroducción de la negociación, un segundo comerciante de níquel comentó: «¿Por qué publicar un precio que no ha sido negociado? ¿Cómo podemos cubrirnos?».
LME no ha respondido a más consultas a partir de este escrito.
«Está confundiendo a todos. Estamos comenzando a un nivel poco realista en el mercado [y] lleva una eternidad hasta que podamos comerciar», agregó el segundo comerciante de níquel.
«Compramos níquel reciclado y eso depende del precio de la LME. Por lo tanto, el mercado está en el limbo ya que la gente no puede acceder al precio debido a la forma en que se ha estado negociando, es un poco frustrante», dijo uno. dijo el productor de aleación. «Nuestros clientes tienen demanda y quieren comprar, pero no sabemos cómo fijar el precio».
«Si el níquel es el componente principal, no están tomando decisiones de compra sobre el cobalto y otras materias primas», agregó el productor de aleaciones.
Varios vendedores informaron que ni siquiera cotizaron primas por entregas físicas dado que la LME no había estado negociando o no había entregado el CSP.
Esto había causado problemas con los consumidores, que necesitan hacer funcionar continuamente sus hornos. Un comerciante de níquel dijo que algunos clientes suspenderían la producción, una decisión apoyada por el aumento de los precios del gas. Si esto sucediera, afectaría la demanda de unidades de níquel.
Reportacero
