El peso cerró la semana con una depreciación de 0.51% o 9.8 centavos, cotizando alrededor de 19.60 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.4828 y un máximo de 19.7026 pesos por dólar. La depreciación del peso puede considerarse una corrección a las ganancias de las tres semanas previas, en las que el peso acumuló un avance de 4.60% o 94 centavos. Cabe señalar que, desde la semana pasada, el tipo de cambio comenzó a mostrar un comportamiento lateral, cotizando la mayor parte del tiempo entre 19.55 y 19.65 pesos por dólar, señal de cautela de los participantes del mercado, debido a las señales de deterioro económico global y a que continúa la política comercial proteccionista de la administración de Trump.
Respecto a la guerra comercial entre China y Estados Unidos, ambos países han exentado parte de los aranceles. El viernes 11 de abril Estados Unidos exentó del arancel de 125% a las importaciones de celulares, computadoras, semiconductores y otros electrónicos por cerca de 100 mil millones de dólares o 22.8% de las importaciones desde China. Por su parte, hoy se dio a conocer que China ha exentado del arancel de 125% a 40 mil millones de dólares o 27.87% de las importaciones desde Estados Unidos, aunque esto no se comunicó de forma oficial. Sin embargo, es evidente que las exenciones arancelarias son un esfuerzo por limitar el impacto sobre su industria y el consumo.
El dólar cerró la semana con un retroceso de 0.13%, de acuerdo con el índice ponderado, luego de avanzar 0.11% en la semana previa, por lo que se puede decir que en dos semanas el dólar ha mostrado pocos cambios. En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas en la semana son: el peso chileno con 1.47%, el yen japonés con 0.92%, el peso colombiano con 0.77%, el zloty polaco con 0.67%, el euro con 0.62% y la corona danesa con 0.58%. Las divisas más apreciadas en la semana son: el dólar taiwanés con 5.45%, el won surcoreano con 2.80%, el ringgit de Malasia con 2.67%, la rupia de Indonesia con 2.33%, el rand sudafricano con 1.63% y el dólar de Singapur con 1.31%. Cabe mencionar que con la apreciación, el dólar taiwanés tocó una cotización de 30.6840 dólares taiwaneses por dólar, su mejor nivel desde el 2 de enero del 2024. Esta apreciación se debe a la especulación de que los gobiernos de Estados Unidos y China podrían iniciar conversaciones sobre comercio, aunque esto no se ha confirmado.
A pesar de que el peso cerró la semana con una depreciación, en el mercado de futuros de Chicago han mejorado las apuestas a favor del peso. En la semana comprendida entre el miércoles 23 y el martes 29 de abril, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se incrementaron en 44.57% o 18,347 contratos, ubicándose en 59,512 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Este es el mayor número de apuestas netas a favor del peso desde el 6 de agosto del 2024. Lo anterior se debió a un incremento de las apuestas brutas a favor del peso de 23.16% o 15,663 contratos, mientras que las apuestas brutas en contra del peso se redujeron en 10.14% o 2,684 contratos.
El mercado de capitales observó mayor optimismo ante la posibilidad de que inicien negociaciones entre Estados Unidos y China. Además, se observaron resultados trimestrales positivos de emisoras importantes. El Dow Jones registró una ganancia en la semana de 3.00%, ligando 2 semanas de avances, algo que no ocurría desde las últimas 2 semanas de enero. El Nasdaq Composite mostró un avance de 3.42%, ganando en 3 de las últimas 4 semanas. Destaca que el índice muestra una ganancia de 2.14% desde el “Día de la Liberación.” Por su parte, el S&P 500 cerró la semana con una ganancia de 2.92%, ligando 2 semanas al alza, algo que no ocurría desde la segunda y tercera semana de enero. Asimismo, resalta que el índice cerró la sesión del viernes con una ganancia de 1.47%, ligando 9 sesiones de avances, algo que no ocurría desde el 26 de octubre al 5 de noviembre del 2004, llevando al índice a cerrar en su mayor nivel desde el 26 de marzo. Al interior, 10 de los 11 sectores mostraron avances: industrial (+4.32%), servicios de comunicación (+4.19%), tecnologías de la información (+4.01%) y financiero (+3.60%).
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 3.07%, ligando 3 semanas al alza, algo que no ocurría desde las últimas 3 semanas de febrero. El DAX alemán mostró un avance de 3.80%, ligando 3 semanas con ganancias por encima de 3.50%, llevando al índice a cerrar en su mayor nivel desde el 25 de marzo. Por su parte, el FTSE 100 de Londres ganó 2.15%, ligando 3 semanas de avances, algo que no sucedía desde la segunda semana de febrero. Asimismo, el índice cerró la sesión del viernes con una ganancia de 1.17%, ligando 15 sesiones consecutivas al alza por primera vez en registro. En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una pérdida de 1.60%, debido a un nerviosismo del mercado previo a la publicación del PIB de México y Estados Unidos, cortando una racha de 3 semanas de ganancias. Al interior, resaltaron las pérdidas de las emisoras: Bimbo (-12.86%), Televisa (-10.38%), Orbia Advance (-9.79%), Industrias Peñoles (-7.91%), Grupo Carso (-7.41%) e Inbursa (-7.15%).
En cuanto a indicadores económicos, hoy se publicaron los resultados de abril de los dos indicadores IMEF, manufacturero y no manufacturero. El indicador IMEF manufacturero se ubicó en 45.5 puntos, retrocediendo en 1.4 puntos con respecto al mes pasado y ubicándose por debajo del umbral de contracción de 50 puntos desde abril del 2024 (13 meses). Por otra parte, el indicador IMEF no manufacturero subió 0.5 puntos para ubicarse en 49.0 puntos, pero se ha mantenido por debajo de los 50 puntos desde diciembre del 2024 (5 meses). El comportamiento de estos indicadores es consistente con la debilidad económica de México.
Es importante mencionar que mañana 3 de mayo en Estados Unidos, entrará en vigor la orden ejecutiva anunciada el 29 de abril, indicando que, durante el periodo de un año, se compensará el 3.75% del valor de los automóviles ensamblados en Estados Unidos, pero con autopartes importadas. El segundo año la compensación bajará a 2.50%. Asimismo, de acuerdo con la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de Estados Unidos, las autopartes que sean producidas en México y Canadá no estarán sujetas al arancel del 25% que se anunció el 26 de marzo.
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.1266 y un máximo de 1.1425 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3260 y un máximo de 1.3444 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 22.0865 y un máximo de 22.3901 pesos por euro.
