Aumenta brecha entre las importaciones chinas de mineral de hierro y producción de acero
5 de junio de 2026.- Las importaciones chinas de mineral de hierro siguen creciendo a pesar del debilitamiento de la producción nacional de acero, lo que impulsa los inventarios portuarios hacia niveles récord.
Hasta que la aceleración de la producción de Simandou se vea compensada por recortes en otros eslabones de la cadena de suministro, el exceso de inventarios se agravará, lo que complica las perspectivas de demanda para los exportadores tradicionales.
Destacados:
Los flujos mundiales de mineral de hierro en mayo de 2026 disminuyeron un 2% interanual.
Los flujos hacia China aumentaron un 3% interanual.
Los flujos destinados a puertos fuera de China disminuyeron un 15% interanual.
Los flujos de mineral de hierro procedentes de Guinea alcanzaron los 2,1 millones de toneladas en mayo, a medida que Simandou continuaba aumentando su producción.
En mayo de 2026, los flujos mundiales de mineral de hierro alcanzaron los 145 millones de toneladas, un 2 % menos que en el mismo mes del año anterior. Los flujos hacia China continuaron aumentando, un 3 % este mes, pero el crecimiento fue el más bajo desde marzo, debido a las crecientes dificultades que enfrenta la industria siderúrgica china.
Fuera de China, la demanda de mineral de hierro se mantiene baja debido a la presión que aún sufre la producción de acero. Como consecuencia, los flujos de mineral de hierro con destino a puertos fuera de China disminuyeron un 15 % interanual en mayo de 2026.
Según la Oficina Nacional de Estadística (NBS), la producción china de acero bruto se sitúa un 4 % por debajo de los niveles del año anterior en lo que va de año, mientras que las importaciones de mineral de hierro han experimentado la tendencia opuesta, con un aumento del 3 % en el mismo periodo.
El resultado es un incremento de las existencias portuarias que ha llevado a las reservas chinas a 160 millones de toneladas a la semana que finalizó el 22 de mayo, muy cerca del récord de 165 millones de toneladas alcanzado en marzo de 2026 y un 22 % por encima del mínimo de julio de 2025. La discrepancia entre la solidez de las importaciones y la producción de acero es la característica definitoria de este mercado, y ahora se está corrigiendo: el crecimiento de las importaciones se está desacelerando a medida que se consolidan los mecanismos de reequilibrio en los puertos.
La trayectoria de la demanda a corto plazo para los exportadores australianos es desfavorable por dos razones. Se prevé que la demanda agregada de importaciones chinas disminuya con respecto a los niveles actuales a medida que se absorba el exceso de inventario, lo que reducirá los volúmenes totales transportados por vía marítima.
Al mismo tiempo, el cambio estructural hacia materias primas de mayor calidad, acelerado por la expansión comercial de Simandou, reduce el atractivo relativo de los finos australianos de calidad media en un momento en que las acerías chinas están bajo presión de margen y tienen incentivos para optimizar la rentabilidad de las mezclas.
Para el mercado de los buques Capesize, sin embargo, la historia de Simandou representa un importante factor de compensación estructural. La ruta Guinea-China añade aproximadamente un 25 % en toneladas-milla en comparación con un viaje equivalente desde Australia; con la proyección de Simandou de 10 millones de toneladas mensuales, el incremento en toneladas-milla es sustancial.
Es crucial destacar que este aumento en el flete se produce independientemente del crecimiento del volumen total de importaciones chinas; se trata de un efecto de la ruta comercial, no de un efecto de volumen. Incluso un desplazamiento gradual de toneladas australianas, mucho antes de alcanzar su plena capacidad, debería proporcionar un apoyo subyacente sólido para las tarifas de los buques Capesize durante el resto del año.
Reportacero
