29 de julio de 2020.- Contrario a lo esperado, durante el trimestre los negocios de GMéxico operaron prácticamente de manera continua, por lo que los resultados rebasaron a las expectativas del consenso. Los ingresos, la UAFIDA y la utilidad neta fueron 7.8%, 16.0% y 88.0% mayores a lo anticipado.
Con cifras en dólares los ingresos disminuyeron 11.5%. En la división minera los ingresos cayeron 6.8%, por los menores precios del cobre (-12.6%) y del molibdeno (-31.2%), e incrementos de 5.5% y de 15.4% en los volúmenes vendidos de estos mismos metales, respectivamente.
La producción de cobre durante el trimestre fue sólo 1.0% menor que en el 2T19, mientras que la producción de molibdeno creció 16.3% por una mayor producción en Toquepala, Perú.
En la división transporte las ventas cayeron 25.5%, los volúmenes transportados en toneladas kilómetro bajaron 10.2% y los carros movidos descendieron 18.8%.
La división transporte fue afectada principalmente por disminuciones en los volúmenes transportados en el segmento automotriz (-72%) e industrial (-39%), lo que fue compensado por una mayor actividad en los segmentos de minerales y agrícola.
En la división de infraestructura los ingresos presentaron una disminución de 7.8%, ante impactos por la contingencia sanitaria en los segmentos de energía, autopistas y la constructora, en tanto que el negocio de petróleo registró un mejor desempeño.
La UAFIDA retrocedió 19.1% con cifras en dólares. En la división minera la UAFIDA cayó 15.0%, la baja fue ocasionada por los menores precios de los metales, y fue atenuada por eficiencias operativas que permitieron una reducción en costos.
En la división transporte la UAFIDA se contrajo 34.3% por la caída en la carga transportada, si bien en el trimestre volvió a presentar mejoras en sus indicadores de eficiencia.
La división infraestructura presentó una disminución de sólo 7.6% en su UAFIDA; el resultado estuvo apoyado por el negocio de petróleo, que acumula en el año un crecimiento de 20.5% ante al reinicio de operaciones de la plataforma Zacatecas. La utilidad neta creció 25.3% debido a ganancias en su tenencia de acciones.
La deuda neta bajó 12.7% en la comparación interanual y -1.8% frente al trimestre previo. La razón deuda neta a UAFIDA se ubicó en 1.6x.
“La emisora restauró el pago del dividendo al nivel previo a la crisis de coronavirus, el Consejo de Administración decretó el pago de un dividendo en efectivo de $0.80 pesos por cada acción en circulación que será pagado a partir del 27 de agosto. A reserva de revisar nuestros estimados, por el momento reiteramos nuestro valor intrínseco calculado a 12 meses de $58.2 pesos con una recomendación de Mantener”, indicó Vector Casa de Bolsa.
Reportacero
