21 de febrero de 2024.- De acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad, en 2023 el comercio al por menor en México mostró un crecimiento de 3.70% anual. Informó Banco BASE.
No obstante, este dato representa un deterioro en comparación con el crecimiento de 7.19% del 2022. Lo anterior se debe a que:
- Alta inflación. Si bien la inflación continuó con una tendencia a la baja, disminuyendo desde el máximo de 7.91% anual en enero hasta un mínimo de 4.26% en octubre, para cerrar el 2023 con una inflación anual de 4.66%, se mantuvo por encima del objetivo del Banco de México del 3%.
Es importante mencionar que hacia adelante preocupa que el dato más reciente de inflación (enero del 2024), se haya ubicado en 4.88% anual, mostrando un repunte con respecto al 4.66% observado en el mes de diciembre y que se trate de la mayor tasa anual desde junio del 2023.
- Pérdida de poder adquisitivo de las remesas por la apreciación del peso en el 2023. Para 2024 se estima que las remesas ganarán poder adquisitivo, ante la depreciación del peso por las elecciones en México y Estados Unidos.
- Alta tasa de interés. El Banco de México modificó la guía prospectiva para la política monetaria y eliminó el enunciado en donde señalaba que la tasa de interés deberá mantenerse en el nivel actual “por cierto tiempo”. Ahora, el comunicado menciona que en las siguientes reuniones se evaluará la posibilidad de ajustar la tasa de referencia, lo que es consistente con la expectativa de que el primer recorte de la tasa de interés podría ser el 21 de marzo o el 9 de mayo. Lo anterior es interpretado como una postura menos restrictiva que podría ayudar al crecimiento del consumo en 2024.
Al interior, los sectores con el mejor desempeño acumulado en el 2023 fueron: 1) artículos exclusivos de internet (+16.70%), 2) ropa, bisutería y accesorios de vestir (+16.04%), y 3) tiendas de autoservicio (+10.99%), siendo su crecimiento consistente con el comportamiento post pandemia. Por el contrario, los sectores con peor desempeño acumulado fueron: 1) productos textiles, excepto ropa (-7.03%), 2) combustibles, aceites y grasas lubricantes (-4.54%) y 3) bebidas, hielo y tabaco (-3.12%).
Para el 2024 se estima que el comercio al por menor podría seguir desacelerándose, sobre todo debido a que se ha incrementado el índice de morosidad en el crédito al consumo, particularmente en las tarjetas de crédito. En diciembre subió 56% la cartera vencida respecto al mismo mes del año pasado, siendo la tasa anual más alta en registro. Por otro lado, al comercio al por menor podría ayudarle 1) el mayor poder adquisitivo de las remesas si el peso se deprecia y la inflación se desacelera y 2) la menor tasa de interés, si el Banco de México comienza con los recortes. Bajo este contexto, se estima que el comercio al por menor en México pudiera crecer alrededor de 2.7% este año.
Comercio al por menor, diciembre
En diciembre, el comercio al por menor en México registró una contracción mensual de 0.89%, profundizando la caída del mes anterior de 0.04% y siendo el mayor retroceso desde marzo del 2023 (-1.10%), de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad.
Cabe mencionar que en todo el 2023, 8 meses registraron retroceso mensual. A tasa anual, el comercio al por menor registró un crecimiento de 0.69%, desacelerándose fuertemente del crecimiento de 2.80% registrado en el mes anterior. Con lo anterior se acumulan 35 meses de crecimiento anual, de acuerdo con cifras desestacionalizadas. Sin embargo, es importante señalar que este incremento anual es el más bajo desde enero del 2021, cuando las ventas minoristas se contrajeron 2.29%. Y que además, la cifra de 2023 se ubica considerablemente por debajo del promedio del mes de diciembre de los últimos 10 años (2013-2022), de 2.94% anual.
Análisis por principales sectores, tasa mensual
Al interior de las ventas minoristas en México, destaca que el retroceso mensual de diciembre se debió a la caída de 8 de un total de 22 sectores de actividad económica.
Los tres sectores con mayor retroceso a tasa mensual fueron:
- Tiendas de autoservicio (-4.82%). Destaca que este sector
registró la mayor caída mensual desde enero del 2022 (- 5.46%), después de 3 meses consecutivos de crecimiento.
- Mobiliario, equipo y accesorios de cómputo (-3.69%), profundizando la caída del mes anterior de 2.06%.
- Alimentos y abarrotes (-2.49%), registrando el segundo mes de caída.
Por el contrario, destaca que los tres sectores con mayor crecimiento fueron:
- Artículos para el esparcimiento (+11.00%), recuperándose tras la caída del mes anterior de 5.04%.
- Artículos usados (+8.95%), siendo el mayor crecimiento mensual desde mayo del 2023 (+10.23%).
- Artículos exclusivamente a través de internet (+5.89%), acumulando 3 meses consecutivos de avance mensual.
Niveles pre-pandemia (febrero 2020) y Máximo histórico
Con el retroceso de diciembre, las ventas minoristas de México se ubicaron 16.43% por encima del nivel pre-pandemia (febrero de 2020), acumulando 35 meses consecutivos en expansión. No obstante, 2 sectores muestran una recuperación incompleta respecto a sus niveles pre-pandemia:
- Artículos usados con un rezago de 17.29%, disminuyendo el rezago en comparación con los meses de septiembre, octubre y noviembre de -22.22%, -21.58% y -24.08%, respectivamente.
Destaca que este sector acumula 7 meses consecutivos de rezago.
- Artículos de papelería, libros, revistas y periódicos con un rezago de 14.06%. Cabe mencionar que desde que inició la pandemia, no ha habido ningún mes en el que este sector se haya por encima de su nivel pre-pandemia.
Finalmente, respecto al máximo histórico que registró la EMEC en junio del 2023, se tiene un rezago de 1.34%, que se concentra principalmente en el sector de artículos usados (-13.90%). El menor rezago se observa en el sector de mobiliario y equipo (+11.21%).
Reportacero
