Cumplirá GFNORTE normas de Morosidad y Capitalización a pesar de pandemia.- Monex

31 de marzo de 2020.- El COVID -19 ha generado un alto grado de incertidumbre y volatilidad a nivel global, señala Grupo Financiero Monex.

“Desde nuestro punto de vista, GFNORTE y el sector Bancario no serían de los sectores beneficiados o más defensivos, debido a un entorno retador. Tras realizar un ejercicio, considerando algunos elementos “catastróficos”, se obtuvo que la Morosidad y la Capitalización seguirían cumpliendo con las normas”.

Tuvimos oportunidad de platicar con Directivos de GFNORTE

La propagación del Coronavirus COVID-19 a nivel global ha elevado el nivel de incertidumbre y volatilidad en los mercados. Derivado de lo anterior, contactamos a José Luis Muñoz, Director de Relación con Inversionistas de Banorte, para platicar sobre los posibles impactos que pudiera tener esta crisis en los resultados de la emisora. Al respecto, creemos que la compañía y el Sistema Financiero en México cuentan con métricas saludables que permitirían mantener fortaleza financiera; sin embargo, dicho sector podría no ser uno de los beneficiados o más defensivos, debido a la expectativa de un entorno económico retador.

¿Qué pasará con la cartera?

En primer lugar, nos comentaron que ante un escenario de menor crecimiento para el PIB de México para 2020, la guía que dieron a conocer durante el 4T19 será modificada, siendo probable que se dé a conocer dicha actualización en el reporte del 1T20. Lo anterior, incorporaría una menor alza en la Cartera (posiblemente entre 3.0% y 5.0% vs entre 6.0% y 8.0% de la guía previa). En segundo lugar, nos compartieron que en la Cartera de Consumo restringirán la originación a clientes existentes, incrementando la venta cruzada. Cabe señalar que la Cartera Hipotecaria podría tener una mayor flexibilidad, ya que está dirigida a un segmento de ingresos medio y medio alto. Por último, en cuanto a la Cartera de Gobierno, aun no se tiene claridad de lo que podría ir sucediendo, no obstante, consideran que un nivel de la tasa de referencia más bajo, podría ser un incentivo para generar un poco más de demanda; aunque únicamente participarán si la tasa subastada es atractiva, desde un punto de vista de rentabilidad. Es importante agregar que también una tasa más baja implicará un menor Costo de Fondeo, lo cual podría ayudar a mantener estable el Margen Financiero (MIN); por lo que promoverán la captación con depósitos de una menor duración.

Ejercicio de estrés para determinar resultados ante un escenario catastrófico

Por otra parte, nos platicaron que realizaron un ejercicio de estrés a sus resultados, asumiendo un escenario económico catastrófico para determinar qué podría pasar con el Índice de Capitalización y el Índice de Morosidad (IMOR). Como resultado de lo anterior obtuvieron que el Índice de Capitalización podría situarse en 11.0% (aún por encima de las normas internacionales), mientras que el IMOR podría ubicarse en 3.6% (vs 1.7% del 4T19), que, si bien es un nivel mucho más elevado del actual, creemos que sigue siendo manejable, gracias a que cuentan con buena liquidez.

Recientemente la CNBV en coordinación con los integrantes del Sistema Financiero Mexicano anunciaron algunas medidas con el objetivo de mitigar los efectos económicos derivados de la contingencia por el COVID-19. En términos generales, el apoyo consistirá en el diferimiento parcial o total de pagos de capital y/o intereses hasta por 4 meses, con posibilidad de extenderlo a 2 meses adicionales, respecto a la totalidad del monto exigible incluyendo los accesorios. Los saldos se podrán congelar sin cargo de intereses. Lo anterior, resultará aplicable siempre y cuando el crédito se encuentre clasificado como vigente al 28 de febrero de 2020. En particular, este apoyo podrá aplicar a los créditos a la vivienda con garantía hipotecaria, créditos revolventes y no revolventes dirigidos a personas físicas, tales como: crédito automotriz, créditos personales, crédito de nómina, tarjeta de crédito y microcrédito; así como para los créditos comerciales dirigidos a personas morales o personas físicas con actividad empresarial en sus diferentes modalidades, incluidos los agropecuarios. Al respecto, es importante mencionar que GFNORTE formará parte de dicha iniciativa, difiriendo 4 meses el pago de créditos de aquellos clientes que resulten afectados directa o indirectamente por el COVID-19, en los productos de tarjeta de crédito, crédito automotriz, de nómina, hipotecario, PyME o personal.

Reportacero