El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.11% o 1.9 centavos, cotizando alrededor de 18.61 pesos por dólar, tocando un máximo de 18.7057 y un mínimo de 18.5959 pesos por dólar. El peso recortó sus pérdidas de la mañana tras la publicación de las minutas de la decisión de política monetaria del Banco de México realizada el 26 de junio.
En la guía prospectiva, cuatro de los cinco miembros consideran que sería adecuado modificar la magnitud de los recortes en la tasa de interés, con un enfoque más gradual. Uno de estos cuatro miembros, menciona explícitamente que el recorte de 50 puntos base efectuado la reunión pasada pudo haber sido el último de esta magnitud. Por su parte, el quinto miembro considera que debería realizarse una pausa a los recortes en la tasa, dado que ya no hay espacio para seguirla bajando.
Asimismo, sorprendió el comentario que “…el pronóstico del Instituto Central presenta dos brechas significativas respecto de la inflación observada y esperada respectivamente que comprometen su credibilidad.” Esto es muy relevante, pues uno de los principales canales de transmisión de la política monetaria en México es el de expectativas. Para que funcione bien, la gente debe creerle al banco central.
Por los comentarios de la minuta, es posible que el Banco de México siga con los recortes de tasa de interés, pero con magnitud de 25 puntos base, en lugar de 50 puntos base.
De las minutas también destacó que mencionan que la demanda agregada liga dos trimestres consecutivos de contracción, mientras que todos coincidieron en que esto se debió a disminuciones en el consumo y la inversión. La comunicación de la Junta de Gobierno ha sido reiterativa sobre la desaceleración económica como un factor que ayudará a desacelerar la inflación. Cabe recordar que la inflación se desaceleró en junio, pero el componente subyacente que es el que determina la trayectoria de la inflación en el largo plazo volvió a acelerarse, como consecuencia de alzas en sus dos grandes componentes. Esto significa que, a pesar de la desaceleración económica de México, hay presiones al alza sobre la inflación, las cuales deben combatirse con una tasa de interés alta. La desaceleración económica por sí sola no regresará la inflación al objetivo de 3%.
Después de la publicación de las minutas el peso se apreció, pero solo de manera moderada debido a que el tipo de cambio se encuentra cerca de los mínimos del año.
El dólar mostró un avance en la sesión de 0.03%, de acuerdo a su índice ponderado de 0.03%. En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy frente al dólar son: zloty polaco con 0.47%, franco suizo con 0.34%, el dólar taiwanés con 0.31%, la corona danesa con 0.23% y el euro con 0.23%. Por otro lado, las divisas más apreciadas hoy frente al dólar son: el rublo ruso con 5.24%, el dólar australiano con 0.78%, el rand sudafricano con 0.52%, el real brasileño con 0.50% y el dólar neozelandés con 0.50%.
El euro cerró la sesión con una depreciación de 0.21%, cotizando alrededor de 1.1695 dólares por euro, perdiendo por segunda sesión consecutiva y tocando un mínimo de 1.1663 dólares por euro, no visto desde el 26 de junio.
Por otro lado, el rublo ruso cerró cotizando en 74.10 rublos por dólar, mostrando una apreciación de 5.24%, tocando un nuevo mínimo de 74.0500, no visto desde el 22 de febrero del 2023. Hoy, el Banco Central de Rusia informó que en junio las empresas exportadoras más grandes del país alcanzaron ventas de dólares de 7.2 mil millones de dólares, con un crecimiento mensual del 3%. Además, el Banco Central dio a conocer que en la semana que terminó el 4 de julio sus reservas internacionales se ubicaron en 690.6 mil millones de dólares, un máximo histórico, lo cual es positivo para la liquidez de activos en moneda extranjera.
En la sesión, destacaron los comentarios de varios oficiales de la Reserva Federal. El presidente de la Fed de San Louis, Alberto Musalem, en un foro organizado por el Official Monetary and Financial Institutions en San Luis, mencionó que existen riesgos de que la inflación suba, aunque resaltó que es prematuro pensar si los efectos de los aranceles en los precios serán duraderos. Según Musalem, los aranceles pudieran afectar a la economía inclusive hasta el segundo trimestre del 2026. Asimismo, destacó la importancia de mantener la expectativa de inflación a largo plazo anclada, mencionando que los consumidores todavía son muy susceptibles a los cambios, luego de lo que ocurrió en 2022.
Por otro lado, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, mencionó que el Banco Central puede bajar sus niveles de reservas a 2.7 billones de dólares, del nivel actual de 3.26 billones. Con esto, el balance general del Tesoro disminuiría de 6.7 billones a 5.8 billones. Es importante resaltar que Waller es uno de los posibles candidatos para ser el presidente de la Fed cuando Powell termine su periodo, debido a que se ha mostrado menos restrictivo que otros gobernadores. Hoy, Waller mencionó que la Fed debe estar atenta ante los efectos de los aranceles y está abierto a recortar la tasa en julio.
Finalmente, la gobernadora de la Fed de San Francisco, Mary Daly, mencionó que ella todavía espera 2 recortes en la tasa de interés y piensa que los efectos de los aranceles en los precios pudieran ser menores a los anticipados. Según Daly, es posible que no se materialice un fuerte incremento en los precios para los consumidores, debido a que las empresas encontrarán formas de ajustarse.
Hoy se subastaron 22 mil millones de dólares de bonos de Tesoro a 30 años, ubicando la tasa en 4.889% y mostrando una demanda moderada, pues el mercado solicitó 2.38 veces lo colocado, bajando a lo observado en la subasta del 12 de junio cuando se demandó 2.43 veces lo colocado. Esta menor demanda refleja cautela por parte de los inversionistas, después de la aprobación del paquete fiscal “The One Big Beautiful Bill.”
El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias generalizadas a nivel global, debido a un optimismo del mercado sobre que no se han anunciado otros aranceles y por el comienzo del periodo de reportes trimestrales la próxima semana. El Dow Jones registró una ganancia de 0.43%, ligando 2 sesiones al alza. El Nasdaq Composite mostró un avance de 0.09%, ganando en 5 de las últimas 6 sesiones, alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión de 20,655.39 puntos. Por su parte, el S&P 500 ganó 0.27%, alcanzando también un nuevo máximo histórico en la sesión de 6,290.22 puntos. Al interior, resaltaron las ganancias de los sectores: consumo discrecional (+0.98%), energía (+0.79%), servicios básicos (+0.78%) y financiero (+0.64%). En cuanto a noticias relevantes, destaca que el director general de Nvidia, la empresa con mayor capitalización de mercado del mundo, se reunirá hoy con Donald Trump en la Casa Blanca. No hay detalles sobre lo que se hablará en la reunión, pero será relevante debido a que Nvidia suele comprar los semiconductores a empresas de China, algo con lo que Trump no está de acuerdo. Asimismo, Jensen Huang, el director general de Nvidia, viajará a China para reunirse con el Ministro de Comercio.
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.54%, ligando 4 sesiones al alza, algo que no ocurría desde el 3 al 6 de junio, cerrando en su mayor nivel desde el 10 de junio. El CAC 40 francés mostró un avance de 0.30% y el FTSE 100 de Londres ganó 1.23%, la mayor ganancia desde el 15 de abril, alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión de 8,979.41 puntos. Por otro lado, el DAX alemán mostró una caída de 0.38% en la sesión. En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia de 0.09%, luego de 3 sesiones consecutivas de caídas. Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Grupo México (+3.41%), Pinfra (+10.91%), Grupo Aeroportuario del Sureste (+3.31%), Bimbo (+0.26%) y Orbia (+0.61%).
El WTI cerró la sesión cotizando en 66.62 dólares por barril, una pérdida de 2.57%, no vista desde el 24 de junio. La caída del precio viene por una mayor aversión al riesgo tras los comentarios de Trump sobre la imposición de un arancel del 10% a los miembros del BRICS, grupo al que pertenece China, aunado a la noticia de que Nigeria busca elevar su producción de crudo a 1.9 millones de barriles diarios, superior a la cuota establecida por la OPEP de 1.5 millones de barriles diarios.
El oro cerró la sesión cotizando en 3,316 dólares por onza, una ganancia del 0.10% apoyado por temores de que la política comercial proteccionista de Estados Unidos cause una desaceleración económica global. Esto tras el anuncio de un arancel del 50% a todas las importaciones de Brasil, así como del 10% a las de los miembros del BRICS.
En cuanto a noticias relevantes, de acuerdo a los datos del Fondo Monetario Internacional, al primer trimestre el dólar sigue siendo, por mucho, la principal divisa de reserva internacional con el 57.74% del total. Su participación bajó apenas 0.05% del último trimestre del 2024 al primer trimestre del 2025.
La participación del franco suizo se cuadruplicó de 0.18% a 0.76%. Es posible que, en el segundo trimestre, la participación del dólar haya disminuido, ante la constante presión de Donald Trump para que la Fed recorte la tasa de interés.
En otras noticias relevantes, a partir del 14 de julio, los tomates mexicanos que se exporten a Estados Unidos tendrán un arancel del 17%, luego de una disputa comercial donde productores estadounidenses acusaron a México de dumping. Cabe resaltar que el Centro de Recursos de Marketing Agrícola ha señalado que una persona en Estados Unidos consume alrededor de 43 kilos de tomate al año, por esto, el Servicio de Agricultura Exterior del USDA, estima que las importaciones de tomate podrían caer 5% en 2025 por una menor demanda ante precios más altos.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1663 y un máximo de 1.1749 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3533 y un máximo de 1.3619 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.7480 y un máximo de 21.9048 pesos por euro.
