Suman Dls. $8,200 millones endeudamiento de CSN; Recaudaría Dls. $3,600 millones con venta de activos
16 de abril de 2026.- El conglomerado industrial brasileño CSN está avanzando en algunos frentes para reducir su elevado endeudamiento, lo que puede generar implicaciones en diversos segmentos dada la diversificación de los activos de la empresa.
El grupo, que actúa en áreas como siderurgia, minería, cemento, logística y energía, busca reducir su apalancamiento con la venta de algunos activos.
CSN cerró 2025 con un endeudamiento de 41.2 millones de millones de reales (US$8,200 millones), un aumento de 15.4% en relación con 2024.
Como parte de un plan para reducir esa deuda, la empresa anunció a comienzos de 2026 un esfuerzo para recaudar cerca de 18,000 millones de reales (US$3,600 millones) por medio de la venta de activos.
Uno de los principales activos puestos a la venta fue la unidad de cemento de la empresa, CSN Cimentos, que está atrayendo un gran interés.
«La unidad de cemento de la empresa es bastante atractiva porque es una de las mayores productoras de cemento de Brasil y, además, es un activo en el que el comprador tendrá resultados directos en términos de demanda de los proyectos de infraestructura y del sector inmobiliario, que deberían expandirse a lo largo de los próximos años demandando mucho cemento; por eso, hay muchas empresas internacionales interesadas en este activo», dijo Pedro Galdi, analista de renta variable de AGF Investimentos, a BNamericas.
La venta del activo de cemento puede generar cerca de 12,000 millones de reales para la empresa brasileña y ya está atrayendo el interés de empresas como los grupos brasileños J&F y Votorantim, así como la mexicana Cemex, la argentina Loma Negra, la colombiana Argos y las chinas Anhui Conch Cement, Huaxin Cement y CNBM Group, entre otras, según fuentes consultadas por BNamericas.
La venta del control de la unidad de cemento de CSN puede concluirse en los próximos meses, según una de esas fuentes.
En otra frente, la empresa también busca vender una participación minoritaria en sus activos vinculados a la logística, que comprenden activos en el área de puertos y ferrocarriles.
CSN administra dos terminales en el Puerto de Itaguaí, en Río de Janeiro: la terminal de graneles sólidos (Tecar) y la terminal de contenedores (Sepetiba Tecon). En el sector ferroviario, la compañía cuenta con participación en MRS Logística, en el eje Minas Gerais – Río de Janeiro – São Paulo, atendiendo a clientes heavy haul (cargas de mineral, carbón y coque) y clientes de carga general (cemento y clínker).
Además, controla la Ferrovia Transnordestina Logística, que está llevando a cabo el proyecto de construcción de la Ferrovia Transnordestina, que conectará el sertão de Piauí con los puertos de Pecém (CE) y Suape (PE).
La empresa contrató a los bancos Bradesco y Citibank para la venta de los activos logísticos, pero esta venta debe ocurrir después de la enajenación de los activos de cemento.
Desde el anuncio de la intención de recaudar miles de millones con la venta de activos, agentes del mercado han especulado sobre la posibilidad de que CSN venda su participación en el área siderúrgica, una vez que el segmento viene enfrentando desafíos en los últimos años en medio del avance de las importaciones de acero chino. Hasta ahora, la empresa no ha sido clara sobre ese proceso.
Sin embargo, un activo que la empresa descarta vender es el de minería, controlado por medio de su subsidiaria CSN Mineração.
Según analistas, con el fôlego financiero que debe venir de la venta de otros activos, la empresa tiende a acelerar sus inversiones en minería.
«La minería hoy es para CSN la gran generadora de caja», dijo Galdi.
La empresa está invirtiendo actualmente en el proyecto Itabirito P15, en la mina Casa de Pedra, en Minas Gerais, que deberá tener capacidad para producir 15 millones de toneladas de mineral de hierro por año.
En 2025, el capex de CSN Mineração alcanzó 2,360 millones de reales, con el capex de expansión llegando a 1,100 millones de reales. En comparación, en 2024 el capex de la empresa totalizó 1,800 millones de reales, con 530 millones de reales destinados a la expansión.
CSN Mineração no divulgó un plan de capex específico para 2026. Sin embargo, recientemente CSN dijo que el plan de inversiones de la empresa para el período de 2025 a 2030, que implica un total de 13,200 millones de reales, se mantiene.
Reportacero
