Analistas mejoran expectativa de crecimiento para México, pero mantienen cautela sobre inversión
La encuesta de Banco de México correspondiente a julio muestra una reducción en las expectativas de inflación y un ligero ajuste al alza en el pronóstico del PIB para 2026; la inseguridad sigue siendo el principal obstáculo para el crecimiento económico.
Los especialistas consultados por el Banco de México mejoraron ligeramente su expectativa de crecimiento económico para 2026 y redujeron sus pronósticos de inflación, aunque mantienen una visión cautelosa sobre el entorno para invertir y consideran que la inseguridad pública continúa siendo el principal riesgo para el desempeño de la economía nacional.
De acuerdo con la Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado correspondiente a julio, la mediana de la expectativa de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para 2026 pasó de 1.10% a 1.20%, mientras que la previsión para 2027 permaneció sin cambios en 1.80%. Asimismo, el pronóstico de inflación general para el cierre de este año disminuyó de 4.20% a 4.00%, en tanto que la expectativa para 2027 se mantuvo en 3.84%.
En cuanto a la inflación subyacente, los analistas también redujeron su estimación para 2026 de 4.18% a 4.00%, aunque elevaron ligeramente la correspondiente a 2027, de 3.80% a 3.86%. Por su parte, las expectativas para la tasa de interés objetivo y el tipo de cambio permanecieron prácticamente sin cambios, con una tasa de fondeo de 6.50% al cierre de 2026 y un tipo de cambio esperado de 17.88 pesos por dólar.
El documento señala que la disminución en las expectativas de inflación responde a la desaceleración observada en los precios al consumidor durante junio y la primera quincena de julio. No obstante, advierte que este comportamiento debe interpretarse con cautela, debido a que ha sido impulsado principalmente por el componente no subyacente.
Respecto a los factores que limitan el crecimiento económico, los especialistas ubicaron a la gobernanza como el principal obstáculo, al concentrar el 44% de las respuestas. Dentro de este rubro, los problemas de inseguridad pública fueron señalados como el riesgo más importante, con el 21% de las menciones, seguidos por las deficiencias en el Estado de derecho y la corrupción. Las condiciones externas, particularmente la incertidumbre sobre la política comercial de Estados Unidos, ocuparon el segundo lugar entre los factores de riesgo.
En materia de inversión, la encuesta refleja que ninguno de los especialistas considera que actualmente sea un buen momento para invertir en México. El 41% opinó que es un mal momento, mientras que el 59% manifestó no estar seguro, lo que evidencia un ambiente de cautela pese a la mejora en algunos indicadores macroeconómicos.
