2 de marzo de 2021.- Peñoles informó que su Margen Ebitda presentó una importante expansión de +13.1 pps, resultado de un menor nivel de Gastos de Operación.
Peñoles presentó un reporte positivo, con cifras superiores a lo estimado por el consenso a nivel de Ingresos y Ebitda, con un crecimiento en Ventas de 30.6% y un aumento a nivel de Ebitda (en dólares) de 110.2% vs 4T19.
Los resultados fueron impulsados por:
1) Un incremento a nivel de precios de Plata, Cobre y Oro;
2) Un mayor nivel de venta de Concentrados; así como
3) Un decremento en los Volúmenes de Oro, Cobre y Concentradios, aunque un aumento en los volúmenes de Plata, Zinc y Plomo.
Por su parte, el Margen Ebitda presentó una importante expansión de 13.1pp vs 4T19, ubicándose en 34.5%, derivado de un menor nivel de Gastos de Administración, un menor Gasto de Exploración y Geológicos de -23.7%, así como un nivel de Gastos de ventas (+1.8%) inferiores respecto al incremento en Ventas.
En cuanto a la Ut. Neta, la emisora reportó una importante ganancia de $255.0 mdd, resultado de un mayor ritmo de operaciones, a pesar de un significativo aumento del Costo Integral de Financiamiento.
“Consideramos este reporte como positivo para Peñoles, el cual pese a contemplar retos a nivel de volumen de ventas e Oro y Cobre, resultó favorable por el importante aumento a nivel de precios de Oro y plata”, indicó Monex.
Hacia el 2021, consideramos un entorno de recuperación económico más rápida de la estimada durante el año previo tanto a nivel local como internacional, además de un importante aumento en el precio del Oro, Plata y Cobre durante los últimos meses.
“Luego de este reporte, la Recomendación es de Compra desde Mantener con un PO de $400.0 para finales de 2021”, concluyó Monex.
Reportacero
