26 de mayo de 2021.- Los datos revisados de crecimiento económico en México durante el primer trimestre mostraron una revisión al alza al crecimiento trimestral desde 0.44% a 0.76% de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad, consideró Banco BASE.
En consecuencia, a tasa anual se observa una contracción de 2.77%, desde una contracción de 2.93% en la estimación oportuna.
Debido a que se hace una revisión de toda la serie, hasta el primer trimestre se acumulan siete trimestres de contracciones anuales consecutivas, es decir, desde el tercer trimestre del 2019, siendo este el mayor periodo de contracciones anuales en registro desde 1981.
Al interior del PIB, los tres grandes grupos de actividad económica mostraron una revisión al alza con respecto a la estimación oportuna.
Las actividades primarias crecieron a una tasa trimestral de 0.66% (revisada desde una contracción de 1.27%), mientras que las actividades secundarias crecieron 0.47% trimestral (revisada desde 0.00%), destacando al interior un crecimiento trimestral de la minería de 1.89% y un crecimiento de la construcción de 2.66%, explicando ambos sectores el crecimiento de las actividades secundarias en el primer trimestre.
Cabe notar que la manufactura se contrajo a una tasa trimestral de 0.19%. Finalmente, las actividades terciarias crecieron a una tasa trimestral de 0.88% (revisada desde 0.72%).
Al interior del sector servicios, los dos sectores que más contribuyeron con este crecimiento fueron el comercio al por menor que creció 3.80% trimestral y los servicios de transporte correos y almacenamiento que creció 2.33% trimestral, sector que está estrechamente relacionado con actividades de comercio y distribución de bienes.
Destaca que los sectores que muestran las caídas anuales más fuertes no se están recuperando a mayor ritmo que los sectores que ya se recuperaron. Los servicios de restaurantes, bares y hoteles muestran una contracción anual de 33.54% y en el primer trimestre crecieron apenas 0.33%; y lo mismo sucede con los servicios recreativos y servicios corporativos.
Lo anterior se le atribuye principalmente a un alto grado de cautela por parte de los consumidores que aún no recuperan la confianza para salir de sus hogares ante el lento avance de la vacunación, así como cambios en hábitos de consumo ante la nueva normalidad.
Expectativas
Con la publicación de hoy, se eleva la probabilidad de que el PIB muestre un crecimiento anual cercano a 5% en 2021, siendo esto principalmente resultado de un efecto rebote que se observará durante el segundo trimestre, cuando se podría observar un crecimiento anual del PIB superior al 17% (Figura 2 y 3).
Con este mejora en la perspectiva para 2021, Grupo Financiero BASE plantea los siguientes tres escenarios para la recuperación de la economía mexicana (Figura 4):
Optimista: La economía crece 6% en 2021 y 2% en años posteriores. Bajo este escenario, la economía logra una recuperación completa en 2023. En términos per cápita la recuperación se daría hasta 2026 (suponiendo una tasa de crecimiento poblacional de 1%).
Central: La economía crece 5% en 2021 y 1.5% en años posteriores. Bajo el escenario central, la economía termina la recuperación en 2024 y hasta 2033 en términos per cápita.
Pesimista: La economía crece 4% en 2021 y 1.5% en los años posteriores. Bajo el peor escenario, el nivel de producción se recupera en 2025 y el nivel de PIB per cápita se recupera en 2035.
Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE)
Hoy también se publicó el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) de marzo, el cual registró un avance mensual de 2.62%, luego de haber disminuido 0.62% en febrero, de acuerdo a cifras ajustadas por estacionalidad.
Al interior, las actividades primarias crecieron 1.37%, las secundarias 0.72% y las terciarias 3.09%, siendo este último sector el principal motivo detrás de la recuperación mensual del índice total.
El incremento en el sector servicios fue el mayor desde julio del 2020, impulsado por la relajación en las medidas de restricción a la operación y capacidad de los negocios, ante las mejores condiciones epidemiológicas.
Al interior, destacó el crecimiento mensual de 8.38% en los servicios de alojamiento temporal y preparación de alimentos, así como el avance de 4.42% en transportes e información de medios masivos.
Respecto a marzo del año pasado, el IGAE mostró un avance anual de 0.41%, siendo el primer aumento anual después de 22 meses consecutivos de caídas, recordando que en marzo del 2020 fue cuando se empezaron a observar los efectos negativos por la pandemia.
Sin embargo, al hacer la comparación con respecto al nivel pre pandemia (febrero del 2020) el IGAE todavía muestra una contracción de 1.26%.
Por sector, únicamente las actividades secundarias muestran un incremento anual, avanzando 1.46%, apoyado por las industrias manufactureras (5.51% anual).
Las actividades primarias mostraron una contracción anual de 0.58%, pues con el inicio de la pandemia este sector se vio beneficiado.
Por último, el sector terciario mostró un retroceso anual de 0.18%.
No obstante, con respecto al nivel pre pandemia (febrero del 2020) únicamente el sector primario es el que muestra una recuperación completa, ubicándose 8.93% por arriba de este nivel.
Mientras que, el secundario y el terciario continúan mostrando contracciones con respecto al nivel pre pandemia de 2.40% y 1.91%, respectivamente.
Para abril, se espera que el IGAE muestre incrementos anuales significativos pues en abril del 2020 el indicador se contrajo a una tasa anual de 19.83%.
Sin embargo, la recuperación deberá medirse con respecto al nivel pre pandemia de febrero del 2020.
Reportacero
