Actualiza HR Ratings escenarios macroeconómicos para el segundo trimestre
21 de junio de 2023.- HR Ratings presentó la actualización de sus escenarios macroeconómicos para el segundo trimestre de 2023.
El crecimiento económico de 2023 se revisa al alza, impulsado por mejores resultados en el 1T23 Elementos clave de los escenarios:
HR Ratings revisa al alza su expectativa de crecimiento para 2023 a 2.7% real anual (vs. +1.5% previo). Esto obedece a un crecimiento mayor al anticipado en el primer trimestre de 1.0% (1T23), como resultado del avance en el sector terciario, lo cual incrementa la base para el resto del año.
Para 2024, anticipamos que el PIB se desacelerará a 2.1% real anual, similar a la estimación previa, como resultado del efecto restrictivo de la política monetaria y una desaceleración esperada en el crecimiento en EUA que frenará parte del dinamismo proveniente de la demanda externa.
HR Ratings recorta su expectativa de inflación en 2023, a 4.80% desde el 5.20% previo, debido a mejores resultados impulsados por caídas en el componente no subyacente. Para el cierre de 2024, prevemos que la inflación se ubicará en 4.0% (vs. 4.1% previo).
Nuestro escenario base considera que el Banco de México recortará la tasa de interés de referencia en 25pb en el último trimestre del año para cerrar 2023 en un nivel de 11.0%. En 2024, se prevé que la tasa disminuirá a 8.25%, a medida que la inflación se ubique cerca al límite superior del rango objetivo de inflación de Banxico.
El tipo de cambio para el cierre del 2023 se revisó a P$18.0 vs. P$19.70 previo.
Esta mejora refleja la fortaleza que ha desempeñado el peso MXN en el 1S23. Para 2024, prevemos que la moneda se ubicará en un nivel de P$18.9, por debajo del P$20.80 de la estimación previa.
Para la Mezcla Mexicana de Exportación, mantenemos nuestro pronóstico para 2023 con un precio promedio de 64 dólares por barril (dpb), mientras que para 2024 registraría un ligero descenso para situarse en 63.3 dpb.
En el panorama internacional, se revisó al alza el pronóstico de crecimiento económico de Estados Unidos (EUA) para 2023 a 1.6% real anual, desde el 1.0% previo. Para 2024, la proyección de crecimiento se revisó ligeramente a 1.1% desde el 1.0% previo.
La inflación en EUA se revisó a la baja a 3.1.% para el cierre de 2023 desde el 4.1% debido a una desaceleración más rápida a la anticipada en el índice general, como resultado de caídas importantes en los precios del componente no subyacente.
Para 2024, se espera que la inflación descienda hasta 2.60% y se compara con el 3.1% de la revisión anterior.
En cuanto a la tasa de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), nuestra proyección considera un alza adicional de 25pb, lo que llevará la tasa de política monetaria a un rango de 5.25% a 5.50% (5.38% rango medio) y mantendrá este nivel el próximo año. Para 2024, prevemos que habrá recortes por 100pb y la tasa de referencia cerrará en un rango de 4.25% a 4.50% (4.38% rango medio).
Reportacero
