El peso cerró la semana con una depreciación de 3.14% o 60.5 centavos, cotizando alrededor de 19.89 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.2429 y un máximo de 20.0277 pesos por dólar, no visto desde el 11 de septiembre, cuando se aprobó la reforma al Poder Judicial. Con la caída de la semana, el peso mexicano se ubica como la divisa más depreciada en la canasta amplia de principales cruces. La depreciación del peso se debió a los siguientes factores:
- Se ha elevado la probabilidad de que Donald Trump gane las elecciones presidenciales del 5 de noviembre, lo que da relevancia a sus amenazas sobre imponer aranceles a las importaciones automotrices de México. En la semana, Trump calificó a México como una amenaza para Estados Unidos, lo que genera miedo sobre su postura en materia comercial de quedar como presidente. Cabe recordar que la semana pasada, Trump dijo que en 2026 se hará una renegociación del T-MEC y no una revisión, lo que podría implicar cambios sustanciales al tratado y afectar la confianza para invertir en México.
Por lo anterior, en octubre la volatilidad implícita en contratos de opciones a 1 mes para el peso mexicano muestra un incremento de 5.8 puntos porcentuales, ubicándose en 20.8% al cierre de la semana y alcanzando un máximo de 21.5% el miércoles 16, no visto desde, la mayor desde el 4 de noviembre del 2020.
- El dólar se fortaleció 0.73% en la semana de acuerdo con el índice ponderado, avanzando por tercera semana consecutiva y acumulando una ganancia de 2.69% en este periodo. La fuerza del dólar se debe a la especulación de que la Reserva Federal será cautelosa para seguir recortando la tasa de interés y el mercado solo está descontando dos recortes por un total de 50 puntos base en noviembre y diciembre. Octubre se ha caracterizado por la publicación de indicadores económicos positivos en Estados Unidos y comentarios de oficiales de la Reserva Federal que llaman a ser cuidadosos en el ciclo de recortes de la tasa.
- Incertidumbre sobre las finanzas públicas de México. El mercado está en espera del Paquete Económico del 2025, en donde será importante conocer la estructura de ingreso y gasto planteada, así como los criterios macroeconómicos sobre los que se basará el presupuesto. Asimismo, se conocerá cuánto planean ajustar el déficit fiscal y el nivel de deuda esperado al cierre del 2025, lo que dará a las agencias calificadoras más información para evaluar si se mantiene o recorta la calificación crediticia de la deuda soberana de México. Este factor no presiona directamente al tipo de cambio en el corto plazo, pero crea condiciones propicias para que los participantes del mercado opten por reducir su exposición al peso mexicano, ante el riesgo de depreciación en los próximos meses.
- En el mercado de futuros de Chicago, en la semana comprendida entre el miércoles 9 y el martes 15 de octubre, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se redujeron en 13.52% o 3,947 contratos, ubicándose en 25,246 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Lo anterior pone fin a una racha de tres semanas consecutivas que los contratos netos a favor del peso se habían incrementado. Lo anterior pone en evidencia que el mercado todavía ve el riesgo de una mayor depreciación en las siguientes semanas. Al interior, las posturas brutas a favor del peso se incrementaron en 5,432 contratos, pero las posturas brutas en contra del peso subieron en mayor magnitud, en 9,379 contratos.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas en la semana son: el peso mexicano con 3.14%, el peso chileno con 2.92%, la corona noruega con 2.15%, el real brasileño con 1.56%, la corona sueca con 1.49% y el peso colombiano con 1.39%. Las divisas más apreciadas en la semana son: el shekel israelí con 1.31%, la rupia de Indonesia con 0.62%, el rublo ruso con 0.58%, el dólar de Taiwán con 0.36% y la lira turca con 0.13%.
En el año, las divisas más depreciadas frente al dólar son: el peso argentino con 21.31%, el real brasileño con 17.44%, el peso mexicano con 17.17%, la lira turca con 15.95%, el peso colombiano con 10.15% y el peso chileno con 8.26%. Las divisas más apreciadas en el año son: el ringgit de Malasia con 6.27%, el rand sudafricano con 4.11%, la libra esterlina con 2.45%, el dólar de Singapur con 0.75% y el dólar de Hong Kong con 0.52%.
El mercado de capitales cerró la semana con ganancias generalizadas a nivel global. Las ganancias están respaldadas por reportes trimestrales positivos de varias emisoras importantes de Estados Unidos. Asimismo, el anuncio de estímulos en China ayudó principalmente a las emisoras europeas. En Estados Unidos, el Dow Jones avanzó 0.96% en la semana, ligando 7 semanas consecutivas de ganancias, alcanzando un nuevo máximo histórico de 43,325.09 puntos. El Nasdaq Composite mostró un avance de 0.80%, ligando 6 semanas de ganancias, mientras que el S&P 500 ganó en la semana 0.85%, hilando 6 semanas consecutivas al alza, algo que no sucedía desde diciembre del 2023. Al interior, destacan las ganancias de los sectores: servicios básicos (+3.42%), inmobiliario (+3.00%), financiero (+2.43%), materiales (+1.93%) y consumo discrecional (+1.22%). A nivel emisoras, destacó Netflix que ganó 11.09% en la sesión tras la publicación de su reporte trimestral ayer tras el cierre.
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.58%, ligando 2 semanas al alza. El DAX alemán mostró un avance en la semana de 1.46%, ganando en 5 de las últimas 6 semanas, alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión del jueves de 19,674.68 puntos. Por su parte, datos positivos de inflación del Reino Unido llevaron al FTSE 100 de Londres a ganar 1.27% en la semana, cortando 2 semanas consecutivas de pérdidas y siendo la mayor ganancia desde la tercera semana de agosto. En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una ganancia de 1.21%, cortando una racha de 2 semanas a la baja, llevando al índice a cerrar en su mayor nivel desde la semana del 23 de agosto. Al interior, destacan las ganancias de las emisoras: América Móvil (+9.09%), Industrias Peñoles (+7.13%), Banco del Bajío (+6.22%), Gentera (+5.79%), Grupo Aeroportuario del Centro (+5.55%), Genomma Labs (+4.51%) y Bolsa Mexicana de Valores (+4.41%).
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.0811 y un máximo de 1.0942 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2974 y un máximo de 1.3103 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.0189 y un máximo de 21.7260 pesos por euro.
