El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 20.06 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.24% o 4.8 centavos. La apreciación se debe a una corrección a la baja del tipo de cambio, luego de alcanzar un nuevo máximo en el año de 20.3560 pesos por dólar, nivel no visto desde el 28 de septiembre del 2022. La corrección a la baja del tipo de cambio también se debió al retroceso del dólar de 0.38% de acuerdo con el índice ponderado, acumulando una pérdida de 0.80% en las primeras dos sesiones de la semana.
El retroceso del dólar sucede en anticipación a los resultados preliminares de las elecciones en Estados Unidos y es causado por ajustes de posiciones de inversión, para reducir la exposición al riesgo de mayor volatilidad en los próximos días. Cabe recordar que el dólar se fortaleció 2.94% durante octubre, siendo su mayor avance desde septiembre del 2022.
A pesar de que el tipo de cambio cerró la sesión con una apreciación, durante la mañana enfrentó presiones al alza que lo llevaron al nuevo máximo en el año de 20.3560 pesos por dólar y durante algunas horas se ubicó como la divisa más depreciada en la canasta amplia de principales cruces. Lo anterior denota que persiste la aversión al riesgo respecto a México, por los siguientes factores:
- Se mantiene elevada la probabilidad de que Donald Trump gane la presidencia de Estados Unidos. Durante su campaña, Trump mantuvo una retórica proteccionista y amenazó a México con: 1) deportaciones masivas de inmigrantes ilegales, 2) la designación de grupos criminales como organizaciones terroristas, elevando el riesgo de una intervención militar en México, 3) la imposición de aranceles a las importaciones automotrices provenientes de México, 4) la renegociación del T-MEC en 2026 y 5) la imposición de un arancel general entre el 25% y 100% a las importaciones provenientes de México, para obligar al gobierno mexicano a detener el flujo de migrantes indocumentados.
Llama la atención que hoy, la volatilidad implícita en contratos de opciones del peso mexicano a 1 día alcanzó 103.50%, superando el máximo histórico previo de 100% alcanzado el 15 de octubre del 2008. Para fines de comparación, el 18 de marzo del 2020, al comienzo de la pandemia, esta volatilidad implícita alcanzó 94.59% y el 9 de noviembre del 2016, con las elecciones de Estados Unidos, alcanzó 96.33%.
La volatilidad del tipo de cambio durante las próximas horas (noche del martes) dependerá de los resultados que se vayan publicando a nivel estatal, pues en Estados Unidos el ganador de la presidencia lo define el colegio electoral y la mayoría de los estados (con excepción de Nebraska y Maine) asignan todos sus votos a quien obtuvo la mayoría. Históricamente, desde que el peso mexicano cotiza en un régimen de libre flotación, se observa una depreciación promedio de 1.53% en la sesión posterior a las elecciones en Estados Unidos, cuando normalmente se da a conocer un ganador o una tendencia. Sin embargo, este promedio está sesgado por las elecciones del 2016, cuando el peso se depreció 8.30% en la sesión posterior a las elecciones, tras darse a conocer que Donald Trump sería presidente. Omitiendo esta observación, el peso en promedio se deprecia 0.40%. Considerando lo anterior, es probable que se observen presiones al alza para el tipo de cambio durante la sesión del miércoles, particularmente si Trump se posiciona como líder, ganando estados clave. Cabe agregar que la volatilidad podría prolongarse en el escenario de que no se conozca el resultado hoy por la noche o en la madrugada del miércoles, como ocurrió en 2020 que Joe Biden fue declarado ganador cuatro días después de la elección.
- Las reformas constitucionales en México, que deterioran el perfil institucional y pueden llevar a un recorte en la calificación crediticia del país. Durante la sesión, la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN) discutió el proyecto de sentencia del ministro Juan Luis González Alcántara, que busca invalidar parcialmente la reforma del Poder Judicial, el cual recibió 7 votos a favor y 4 en contra. Sin embargo, se espera que durante la tarde continúe la discusión, pues se argumenta que para declarar la invalidez de la reforma solamente se requieren de 6 votos y no de 8. Los ministros que votaron en contra del proyecto de sentencia fueron: Lenia Batres, Yasmín Esquivel, Loretta Ortiz y Alberto Pérez.
La corrección a la baja del tipo de cambio también se debe en parte a que durante la sesión se especuló que no se conseguirían los 8 votos para dar invalidez a la reforma del Poder Judicial, reduciendo el riesgo de que la presidenta Claudia Sheinbaum desacate a la Suprema Corte.
Debido a que se ha elevado la aversión al riesgo sobre México, durante octubre hasta el día 25 (último dato disponible) se ha observado una salida de capitales de 87,988.30 millones de pesos (4.77%), siendo la mayor caída para cualquier mes desde abril del 2020. Si se compara solo con octubre de otros años, se trata de la mayor salida de capitales en registro.
En la sesión, las divisas más apreciadas fueron: el rublo ruso con 1.12%, el rand sudafricano con 0.93%, el dólar australiano con 0.79%, el real brasileño con 0.66%, el ringgit de Malasia con 0.64% y el peso colombiano con 0.62%. Las divisas más depreciadas hoy fueron: el won surcoreano con 0.30%, el peso chileno con 0.16%, el yuan chino con 0.05%, el shekel israelí con 0.03% y el dólar taiwanés con 0.01%.
En el mercado de commodities, se observaron ganancias generalizadas ante el debilitamiento del dólar estadounidense y la expectativa de una mayor demanda de China. También en Estados Unidos, destacó que el ISM de servicios de octubre se ubicó en 56.0 puntos, superando la expectativa del mercado (54.9 puntos) y avanzando por cuatro meses consecutivos. Con esto, el indicador alcanzó su mejor nivel desde julio del 2022.
Bajo este contexto, el WTI ganó 0.97% y cerró la sesión cotizando en 72.16 dólares por barril, mientras que el cobre ganó 0.43%, el aluminio 1.53% y el níquel 0.72%%, respectivamente. Por su parte, el oro cerró la sesión ganando 0.29%, cotizando en 2,744.64 dólares por onza, a la espera de los resultados de las elecciones de Estados Unidos.
El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global. En Estados Unidos, las ganancias son comunes el día en que se celebran elecciones presidenciales, ya que desde 1928, el S&P 500 ha ganado en promedio 0.9% en la sesión de elección presidencial. El Dow Jones registró una ganancia de 1.02%, la mayor desde el 9 de octubre. El Nasdaq Composite muestra un avance de 1.43%, la mayor ganancia desde el 8 de octubre. Por su parte, el S&P 500 ganó 1.23%, siendo la mayor ganancia desde el 15 de agosto. Al interior, todos los sectores registran ganancias en la sesión, resaltando: consumo discrecional (+1.83%), industrial (+1.67%), servicios básicos (+1.48%) y tecnologías de la información (+1.46%).
En Europa, el STOXX 600 registró una ligera ganancia de 0.06%, el DAX alemán mostró un avance de 0.57% y el CAC 40 francés ganó 0.48%. Por otro lado, el FTSE 100 de Londres registró una pérdida de 0.14%, luego de 2 sesiones al alza. En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una pérdida de 0.10%, luego de haber ganado 0.51% en la sesión anterior, la mayor desde el 18 de octubre. Al interior, resaltaron las pérdidas de las emisoras: Femsa (-1.54%), América Móvil (-1.36%), Walmex (-0.71%), Banorte (-0.47%) e Industrias Peñoles (-1.96%).
En cuanto a noticias relevantes, en su conferencia de prensa diaria, la presidenta Claudia Sheinbaum declaró que, sin importar quien gane las elecciones presidenciales en Estados Unidos, habrá una buena relación y que ella presentará los esfuerzos del gobierno mexicano para frenar el flujo migratorio. Aseveró que el flujo migratorio de México hacia Estados Unidos ha disminuido en 70% de diciembre del 2023 a octubre del 2024. Lo anterior fue como respuesta a las declaraciones de Trump realizadas ayer, sobre la imposición de un arancel del 25% a todas las importaciones provenientes de México, si Sheinbaum no frena el flujo migratorio y de drogas hacia Estados Unidos.
Cabe mencionar que el día de hoy en Estados Unidos se publicó la balanza comercial, en donde destaca que del 2016 a septiembre del 2024 (último dato disponible), China ha perdido 7.47 puntos porcentuales de participación en las importaciones de Estados Unidos, de los cuales México ha obtenido 2.18 puntos porcentuales. Destaca también que en septiembre Vietnam desplazó a México como el país que más ha aprovechado la pérdida de mercado de China por la guerra comercial, ganando 2.21 puntos porcentuales en la participación de las importaciones de Estados Unidos.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0873 y un máximo de 1.0937 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2948 y un máximo de 1.3037 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.8596 y un máximo de 22.2069 pesos por euro.
